Regime atual:

> Ouro em baixa
> Petróleo em baixa
> $BTC em baixa
> Semis/MAG7 em baixa
> $SP500 em baixa/estável
Como isso faz sentido?
Simples: no ambiente atual de mercado, todos esses movimentos são baseados na mesma coisa:
O $DXY subiu rapidamente esta semana e um dólar forte significa que ele arrasta para baixo tudo o que é precificado contra ele…
Enquanto isso, o Fed se tornou hawkish (evidentemente, com o rendimento de 2 anos subindo, reajustando aumentos (=> atualmente 50% para dois aumentos este ano), o que drena liquidez adicional.
Como o ouro também está caindo, isso nos dá a dica importante de que isso NÃO é um movimento de medo/preocupação com crescimento (caso contrário, o ouro subiria), mas sim um aperto real.
Então, basicamente, apenas duas coisas para observar daqui em diante: o DXY e o rendimento de 2 anos dos EUA. Enquanto ambos estiverem subindo, ouro/BTC/petróleo permanecerão sob pressão e o desempenho dos ativos de risco tem mais probabilidade de se deteriorar ainda mais do que se recuperar.
Importante dizer (já que a volatilidade está alta): Esta é uma leitura do regime atual, não uma previsão permanente, é claro, acho (como mencionei na minha última atualização) que estamos muito mais dependentes de dados macro agora, então o PCE de amanhã já será o primeiro teste dessa tese: Dados bons podem derrubar o DXY e ajudar nossos ativos de risco a subir e vice-versa.