pensamentos pré-mercado 24 Jun 26

Os rendimentos dos EUA permaneceram firmes e inalterados durante o dia. Na negociação na Ásia, $KOSPI fez uma montanha-russa agradável para se recuperar, subindo 3,5% neste momento da escrita, enquanto $NKY está quase inalterado pelo dia. Quando falamos sobre KOSPI e NKY... inevitavelmente nos desviamos para o setor de memória. Para obter uma visão abrangente disso, é claro que precisamos falar sobre $SNDK e $MU na negociação de NY ontem. Ambos os tickers caíram cerca de 13% antes de recebermos os resultados de $MU à noite. $SK HYNIX fez uma recuperação muito forte na sessão de hoje, apesar de múltiplas dificuldades lançadas contra ela. Isso me mostra que a pressão de venda técnica pode ser aliviada muito em breve.
Antes dessa fase de fraqueza, eu estava esperando os resultados de $MU antes de ficar comprado — dado que $MU sempre teve um desempenho ruim após os resultados. No entanto, salvo uma grande decepção da $MU, eu inclinaria a probabilidade de que $MU e o complexo de memória em geral fariam uma forte recuperação ao longo de julho. $RAM — o ETF de alavancagem 2x longo para $DRAM também será lançado hoje à noite. Acredito que isso também obteria uma tração extremamente forte e, no curto prazo, seria combustível para o rally de memória.
Nomes de pooling de memória como $ALAB, $CRDO, $PENG também permaneceram muito firmes durante a queda de ontem. $ALAB se mantém confortável em 400, 60% acima do fundo anterior.
A estrela do show, no entanto, deve ser os neoclouds, especialmente $NBIS. Primeiro, a inclusão no índice de $NBIS aconteceu, normalmente os nomes sobem até a inclusão e desaceleram depois. $NBIS parecia que iria reverter na abertura antes de fazer uma recuperação de 15% que o trouxe quase ao topo da faixa — isso em um dia em que $SMH caiu 6% demonstra força impressionante. Do lado fundamental, o caso para compute já foi discutido várias vezes — vou revisitar brevemente aqui (veja notas anteriores) — Em um mundo com uma tese de expansão soberana, haverá uma duplicação na capacidade de expansão, o que amplia as expectativas de TAM. Além disso, com a competição dos laboratórios chineses, OAI e Anthropic terão que competir mais ferozmente... compute e design são os parâmetros a impulsionar.
Nos neoclouds, também acredito que $SHAZ será incluído no formulário 13G, pois a Consciência Situacional ultrapassa uma participação de 5%. Isso é notável para mim porque, $SHAZ é uma ação de pequena capitalização sem muita expansão. No entanto, por que a Consciência Situacional liderou o acordo de ações para eles? Há algo que Leopold vê nisso? Independentemente do caso, esse financiamento (ações + dívida conversível a cerca de 5% de juros) basicamente levantou dinheiro suficiente para os 102MW de contrato que eles estavam planejando para meados de 2027... o que deve gerar cerca de 1 a 1,3 bilhões de ARR, o que, em comparáveis, levaria a uma faixa entre 6 bilhões ($CRWV) e 10 bilhões ($NBIS) — a ação está em cerca de 3 bilhões agora (após considerar a diluição).
Isso é altamente especulativo e posso estar completamente errado sobre isso.
Expectativas de resultados de $MU
EPS ~19,8
Rev ~34,5 bilhões
As expectativas são altas, especialmente por um aumento na orientação de receita futura.
Para concluir, acho que, salvo uma decepção nos resultados de $MU , grande parte da venda técnica em semicondutores acabou. Eu estaria prevendo que os neoclouds e os setores de pooling de memória liderem o rally, com a memória seguindo de perto.
Boa sorte!