Notícias da Mars Finance, 22 de junho, o fundador do Shanghai Banhua Investment Management Center, Li Bei, publicou em 21 de junho uma carta aberta aos investidores, revelando que o fundo sofreu uma queda significativa nas posições de ações nos quatro setores principais de energia, imóveis, consumo e materiais de construção, resultando em uma recuperação notável do valor líquido.
O valor líquido de ações atual do fundo é de 50%, tendo reduzido moderadamente a posição e eliminado posições com baixa certeza.
Li Bei admitiu na carta que as posições relacionadas enfrentaram pressão recentemente, e a correção nos setores de demanda interna e imóveis superou as expectativas.
A frase mais comentada na carta aponta diretamente o sentimento atual do mercado: ela afirmou compreender completamente os investidores que perderam a paciência, respeitar a decisão de resgatar fundos e esperar, mas para aqueles que desejam usar os fundos de resgate para perseguir altas com IA, ela disse: "Mesmo que você me xingue, quero aconselhar, tome muito cuidado."
Sobre a lógica de não perseguir IA, Li Bei destacou claramente que as condições para o estouro da bolha de IA já surgiram — representadas pelo crescimento da receita anualizada da Anthropic, onde o crescimento de receita das empresas de modelos de baixo nível desacelerou significativamente, provavelmente ficando abaixo das expectativas otimistas do mercado até o final do ano, e a expectativa de redução dos gastos de capital é altamente provável.
Ela também apontou que a cadeia de indústria de IA atualmente está em uma fase de "lucros e avaliações elevadas, indicadores líderes em declínio, indicadores atrasados ainda em alta", sendo teoricamente uma janela de saída gradual, não de perseguição de alta.
Quanto às suas posições, Li Bei insiste que as principais empresas relacionadas à demanda interna estão atualmente com avaliações extremamente baixas, com o índice P/E dos líderes de consumo caindo de mais de 50 vezes no pico para menos de 10 vezes, e mesmo que a demanda interna permaneça em uma oscilação de fundo por um longo período, ela acredita que ainda pode gerar bons retornos absolutos em um horizonte de dois anos;
Se a demanda interna se recuperar ou se houver políticas imobiliárias além do esperado, há potencial para obter retornos excedentes rapidamente.

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「Private Equity Witch」 Li Bei para investidores: Valor líquido do fundo apresenta queda significativa, alerta forte para investir em IA com cautela

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