Perspectiva de mercado de ações dos EUA a curto prazo

O mercado parece ignorar as declarações hawkish do FOMC, mas acho que na verdade não ignorou. Porque todos estamos investindo na cadeia de semicondutores, devido às expectativas de receita robusta (crescimento na parte do denominador), o que fez o mercado temporariamente ignorar os riscos trazidos pela parte do numerador.
A próxima fase do mercado, na minha opinião, será mais diferenciada: ativos com maior certeza e expectativas de crescimento mais claras continuarão a subir (como armazenamento), enquanto aqueles mais medianos, com narrativas pouco atraentes e com gastos de capital um pouco altos (como Neocloud) podem experimentar oscilações ou até queda.
A diferenciação do mercado será mais severa do que antes.
Se o ciclo de redução de juros terminar aqui, na verdade não será uma coisa boa para as grandes empresas de tecnologia, mas beneficiará ainda mais a cadeia upstream da indústria de semicondutores.
Do ponto de vista do fluxo de caixa, armazenamento e GPUs tiveram seus fluxos de caixa antecipados nos últimos anos. Mesmo que a IA seja muito forte, os gigantes também terão fluxo de caixa positivo no futuro. Com a alta das taxas de juros, fica claro que os ativos com fluxo de caixa antecipado se beneficiam.
Nesta semana, uma coisa muito interessante aconteceu: a NVDA emitiu dívida, embora a NVDA claramente não esteja com falta de dinheiro, nem no futuro próximo, o que indica que o Jensen Huang também acha que este pode ser o melhor momento para pegar dinheiro nos últimos anos?