Recomendação do mercado de ações dos EUA de hoje｜#SNDK AI começa a pagar pela memória

A SNDK só se separou da Western Digital em 2025, então esse aumento repentino, na verdade, é uma reavaliação da divisão, aumento nos preços de NAND e a demanda por armazenamento de AI atuando simultaneamente. Quanto maior o modelo de AI, mais dados são gerados durante o treinamento, inferência e pelos agentes inteligentes, e o armazenamento passou de um papel secundário nos bastidores para o primeiro plano.

No terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, a SNDK teve uma receita de 5,95 bilhões de dólares, um crescimento de 97% em relação ao trimestre anterior; a receita de centros de dados foi de 1,467 bilhões de dólares, um aumento de 233% em relação ao trimestre anterior, com a margem de lucro bruto subindo para 78,4%. No entanto, o negócio de Edge ainda é a maior fonte de receita, e atualmente os centros de dados são o motor de crescimento mais rápido, ainda não assumindo completamente a liderança da empresa.

Comparada com MU, WDC e STX, a SNDK está mais focada em NAND e SSDs de nível empresarial. Tecnologias como BiCS8 e UltraQLC resolvem problemas de capacidade, consumo de energia e custos de centros de dados. A empresa também assinou acordos de compra plurianuais, com uma previsão de receita para o quarto trimestre entre 7,75 bilhões e 8,25 bilhões de dólares, aumentando claramente a visibilidade dos pedidos.

Risco: NAND ainda tem ciclos, e o fornecimento depende altamente do sistema de cooperação com a Kioxia; em 19 de junho, o preço das ações era cerca de 2185 dólares, com um índice P/L TTM próximo de 76 vezes, o mercado já apostou antecipadamente em um próximo ciclo de alto crescimento. Se os resultados financeiros ficarem um pouco abaixo do esperado, a volatilidade não será pequena.

Minha sugestão é acompanhar a empresa, mas não perseguir o preço de forma agressiva.

O foco agora é se a receita de centros de dados, a margem de lucro bruto e o fluxo de caixa podem continuar a se concretizar. Agora, comprar ações americanas na CEX está cada vez mais fácil, mas para ações voláteis como a SNDK, quanto mais próximo estiver da entrada, mais deve-se conter a posição.

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