pensamentos pré-mkt 18 Jun 26

Os rendimentos convulsionaram após a reunião do Fed e a assinatura do acordo com o Irã. Após o Fed, os rendimentos de 2 anos subiram 15bps enquanto o longo prazo se suavizou cerca de 5bps em um movimento de achatamento.
Na negociação asiática, KOSPI e NKY ambos subiram 1-2% para atingir suas respectivas máximas históricas. Isso com o SPX enfraquecendo até o fechamento na negociação de NY. Minha leitura da reunião do Fed é - não interprete demais. Warsh tem que equilibrar uma linha tênue. Se for o caso, listar o crescimento da produtividade basicamente dá uma desculpa para manter a política aquecida sem precisar aumentar as taxas.
Na negociação de NY ontem, as neoclouds como setor tiveram desempenho superior até a convulsão no SPX. No entanto, $NBIS foi extremamente resiliente apesar da fraqueza geral no índice ontem, atingindo uma nova máxima histórica. Na minha opinião, o repricing em neoclouds deve continuar À medida que a inferência precisa significa um alongamento do ciclo de vida geral das GPUs e, portanto, redução da depreciação - que é uma das maiores despesas para neoclouds. Isso significa uma mudança de IRRs de 20% para 30%.... há pessoas mais inteligentes que eu que modelaram isso. Dê uma olhada nesses modelos e suas suposições.
Em outros setores, a memória continua firme com $MU abraçando o topo da faixa antes dos lucros. Hoje temos algumas notícias vindo de $GOOG explorando o uso dos chips chineses. $CXMT e $YMTC também estão prestes a fazer IPO na China. Isso pode ser algo para ficar de olho! Enquanto isso, a narrativa para NAND continua forte. Especialmente se o HBF se tornar uma realidade. $SKHYNIX também está prestes a listar um ADR nos EUA - eu esperaria que $SKHYNIX continue a superar até lá! A rebalanço de $SOXX também acontece hoje - $MU , com maior peso, deve ser reduzido para 8% - uma grande parte do fluxo provavelmente já foi executada, portanto, eu esperaria ver força após o rebalanço.
Se você tem acompanhado minhas notas - verá que recomendei reduzir lucros na segunda-feira, investir na fraqueza de terça e depois manter e esperar. Neste momento, do ponto de vista de negociação - com base na probabilidade, provavelmente continuaremos a orientar para cima. Especialmente em semi-condutores. Isso porque, independentemente de o Fed ser dovish ou hawkish, o único setor forte o suficiente com crescimento de lucros é... semi-condutores. Na verdade, se o Fed for hawkish, o único setor investível será semi-condutores..... só pela lucratividade E crescimento do setor. A inclinação dovish do Fed permitirá que o rally se amplie, enquanto um Fed hawkish provavelmente causará concentração.
Boa sorte!