🔴FOMC Declaração: Warsh (06/2026) vs Powell (04/2026), a linguagem do Fed mudou

Ambas as sessões mantiveram a taxa de juros entre 3,50%-3,75% mas a perspectiva de política do Fed mudou:.
1. Descrição da economia: O Fed começou a mencionar fatores de produtividade
- Abril: "a atividade econômica tem se expandido a um ritmo sólido. Os ganhos de emprego permaneceram baixos." Federal Reserve
- Junho: "A atividade econômica está se expandindo a um ritmo sólido... o crescimento da produtividade e o investimento de capital são fortes. Os ganhos de emprego acompanharam a força da força de trabalho."
-> Reflexo da visão de Warsh: IA e investimento estão elevando o "limite de velocidade sem causar inflação" da economia dos EUA (ou seja, ajudando a economia americana a crescer mais rápido sem causar inflação como os setores tradicionais).
2. Percepção da inflação: de "preço da energia" para "choque de oferta"
- Abril: "A inflação está elevada, em parte refletindo o recente aumento nos preços globais de energia." Federal Reserve
- Junho: "A inflação permanece elevada... em parte refletindo choques de oferta que impulsionaram aumentos de preços em certos setores, incluindo energia. O Comitê entregará estabilidade de preços."
-> O Fed diz que a inflação não é mais apenas uma questão de preço do petróleo, mas se expandiu para "choque de oferta" mais amplo. O Fed se compromete a "entregar estabilidade de preços" (trazer os preços de volta à estabilidade), diferente do modo de falar "se busca alcançar" (como na era Powell).
3. Viés de flexibilização desaparece completamente
- Abril ainda: "O Comitê está atento aos riscos de ambos os lados de seu mandato duplo." Essa frase foi contestada por 3 membros (Hammack, Kashkari, Logan) por ainda sugerir uma inclinação para afrouxar.
-> Sob o comando de Warsh, o Fed eliminou essa frase, sem mais "equilíbrio de riscos" de ambos os lados como sob Powell.
Warsh: Declaração curta, sem expectativas de política, compromisso pessoal com estabilidade de preços, vinculando crescimento à produtividade -> para que a ação fale por si só. Com consenso absoluto, reafirmando a credibilidade do Fed perante o mercado.