Qual é o verdadeiro problema ao comprar ações americanas em exchanges de criptomoedas?

Recentemente, muitos leitores perceberam que a maior bolsa agora negocia ações nos EUA, e estão bastante atentos ao impacto que esse evento pode ter no ecossistema de criptomoedas e nos usuários.

Primeiramente, respondendo a uma dúvida de um leitor:

A terceira maior bolsa a que me refiro é a H, dessas três eu já não uso mais há muito tempo. Na verdade, não uso nenhuma delas há bastante tempo. Mas, ao lançarem novidades e novos produtos, ainda dou uma olhada, embora não participe.

Sobre a notícia da maior bolsa negociando ações nos EUA, a primeira reação de muitas pessoas é de entusiasmo, mas minha reação é bastante complexa.

Antes de compartilhar meus sentimentos, vamos falar sobre os possíveis impactos desse fato nas exchanges:

- Ele favorece as moedas de plataforma das exchanges;

- Ajuda as exchanges a atrair mais tráfego;

Mas acredito que a maioria das pessoas ainda está mais preocupada com o impacto que isso pode ter nos participantes.

Pensando por esse ângulo, minha sensação é bastante complexa.

Por quê?

Porque poucos meios de comunicação abordam os riscos que isso pode representar para os participantes.

A raiz desse risco está no mecanismo de KYC das exchanges.

Em um ambiente extremamente complexo como o atual, não entender claramente os riscos dos participantes pode levar a problemas sérios — não é mais uma questão de ganhar ou perder dinheiro, mas de ser despojado de tudo.

Vamos começar com um conceito básico:

Muitos países europeus e asiáticos permitem que seus cidadãos negociem ações de outros países nas exchanges locais, desde que a exchange seja legalmente registrada no país e o trader tenha passado pelo KYC local, o resto é basicamente livre.

Porém, em algumas regiões, devido à impossibilidade de conversão livre de moeda, todas as atividades financeiras internacionais são estritamente controladas.

Recentemente, algumas regiões implementaram medidas severas de controle de capital, como proibir que exchanges de outras regiões atraiam residentes locais para comprar ações nos EUA, e também impor rigorosas regulamentações legais sobre investimentos de residentes locais no exterior, com penalidades bem definidas.

Quando a fiscalização fica clara e as regras são publicadas, a lâmina de execução fica pendurada.

Qualquer envolvimento, quando, como e de que forma será controlado, é uma questão de tempo.

Até pequenas ações podem resultar na perda de fundos, e ações mais severas podem ser fatais.

Qual segmento de usuários a maior bolsa atenderá com essa operação?

Os residentes de países europeus e asiáticos que já podem comprar e vender ações nos EUA livremente?

Claramente, não.

Não nego que alguns usuários desses países possam achar complicado usar moeda fiduciária em suas exchanges legais para negociar ações nos EUA, preferindo usar stablecoins por conveniência.

Porém, esses usuários provavelmente não representam a maior parte.

Quem realmente tem essa necessidade urgente?

São aqueles cuja moeda não circula livremente e cujo fluxo de capital para o exterior é estritamente controlado, mas que ainda assim buscam oportunidades de investimento no exterior.

Esses usuários originalmente negociavam ações nos EUA através de instituições financeiras em centros financeiros mundiais, mas, com a implementação de novas regulamentações, as ações mais duras atingiram essas instituições, obrigando esses usuários a buscar alternativas.

Assim, a maior bolsa abriu os braços.

Mas a questão é:

Se as autoridades reguladoras podem atacar duramente instituições que oferecem negociações de ações nos EUA em centros financeiros globais, será que um dia também não atacarão a maior bolsa?

Certamente é possível.

A fiscalização, neste momento, vem adotando medidas uma após a outra, por uma razão.

E a maior bolsa, ao agir de forma desafiadora, está claramente competindo com os reguladores pelo controle dos fundos dos usuários.

É uma aposta na força de cada um.

Quando há um conflito de poderes, quem sofre são os mais fracos.

Alguns podem dizer que esses fundos que buscam alternativas já estão usando outros meios para fazer KYC de forma “conforme” às regras, sem violar as regulamentações.

A meu ver, isso é subestimar a fiscalização; ela não é ignorante, apenas não era tão rigorosa antes.

Mas, com o cenário atual, em um ambiente tão sensível, não é mais possível permitir que o fluxo de capital continue a sair dessa maneira.

Caso contrário, por que tantas medidas e regulamentações estão sendo implementadas agora, com ações concretas de restrição ao capital que sai do país?

Portanto, não se deve confiar em uma ilusão de impunidade.

A menos que esses fundos realmente não sejam residentes fiscais de nenhuma região sob a lei.

Vamos imaginar: quando a força máxima for aplicada à maior bolsa, como ela reagirá?

Prováveis ações podem ser três:

• Ignorar, resistir de forma direta;

• Falar de forma retórica, mas na prática, cooperar com as autoridades e expulsar esses traders;

• Ou, para aliviar a relação com os reguladores e acalmar os ânimos, secretamente entregar uma lista de traders às autoridades — deixando uma margem de manobra para o futuro.

Com base na história e experiências anteriores, os leitores podem imaginar o que a maior bolsa provavelmente fará.

Aqui, vou analisar a segunda hipótese.

Se essa ação fosse tomada no passado, os fundos expulsos simplesmente buscariam outros canais e continuariam operando. Mas, diante de uma fiscalização tão rigorosa atualmente, esses fundos provavelmente não conseguirão escapar facilmente, e as consequências de serem pegos serão muito mais graves.

Portanto, ao planejar como agir diante da entrada da maior bolsa no mercado de ações nos EUA, os usuários comuns devem pensar cuidadosamente nas consequências e riscos.