#分享美股交易赢英伟达股票 Se a Nvidia não fosse sua escolha principal, qual ação dos EUA foi?

Minha ação dos EUA com melhor desempenho em 2026 foi a Marvell Technology. Enquanto a Nvidia domina as manchetes, a Marvell subiu 32% em uma única sessão após Jensen Huang nomeá-la publicamente como uma potencial empresa de trilhões de dólares durante seu discurso na Computex em Taipei, em 2 de junho. Essa endorsement, combinada com a forte posição da Marvell em silício personalizado para data centers de escala hyperscale, catalisou um dos movimentos mais explosivos no setor de semicondutores neste ano. Eu escolhi a Marvell porque seu modelo de negócios atende ao segmento de crescimento mais rápido da infraestrutura de IA: aceleradores personalizados para provedores de nuvem, que agora representam aproximadamente 21% do mercado de chips de IA e devem atingir 28% até o final do ano.

Os catalisadores de crescimento por trás da Marvell vão muito além de uma menção em um discurso principal. A empresa projeta XPUs personalizadas para grandes plataformas de nuvem, incluindo Amazon e Microsoft, posicionando-se na interseção dos gastos de hyperscalers e da especialização de cargas de trabalho de IA. Os hyperscalers devem gastar mais de 380 bilhões de dólares em infraestrutura de IA apenas em 2026, e uma parte crescente desse orçamento flui para soluções de silício personalizadas que evitam GPUs de uso geral. O portfólio de chips de interconexão e rede da Marvell também se beneficia da expansão de data centers, onde uma rede de alta velocidade é essencial para conectar milhares de aceleradores em um único cluster de treinamento. A diversificação de receitas da empresa entre os mercados de nuvem, empresarial e de operadoras acrescenta resiliência em relação aos fornecedores de GPU puros.

A perspectiva futura para a Marvell continua atraente. À medida que a demanda por IA agentica cresce, a arquitetura de data center está mudando para uma mistura heterogênea de computação com GPUs, CPUs e aceleradores personalizados, e a linha de produtos da Marvell abrange todas essas categorias. O mercado de CPUs para data centers sozinho deve se tornar uma oportunidade de 200 bilhões de dólares nos próximos anos, e as parcerias da Marvell com os principais provedores de nuvem lhe dão acesso direto a essa demanda. A competição com a Broadcom e os designs internos dos hyperscalers permanece um risco, mas o avanço inicial da Marvell e a endorsement pública de Huang sugerem que ela está ganhando participação significativa no ecossistema de silício personalizado.

As lições aprendidas com essa escolha reforçam um princípio central: os melhores investimentos muitas vezes estão adjacentes à narrativa dominante, não dentro dela. A participação de 85-92% de mercado da Nvidia em aceleradores de IA chama atenção, mas o segmento de silício personalizado é onde ocorre a próxima onda de criação de valor. Comprar a Marvell quando ela era subestimada em relação ao destaque da Nvidia compensou porque foquei na diversificação de infraestrutura ao invés do domínio de marca. Outra lição é que endossos de CEOs de líderes do setor podem atuar como catalisadores poderosos: as declarações de Huang na Computex transformaram a percepção de mercado da Marvell da noite para o dia. Por fim, aprendi que investimentos em semicondutores exigem pensamento de ecossistema: nenhuma empresa opera de forma independente, e os vencedores muitas vezes emergem das camadas da cadeia de suprimentos que permitem que os nomes de destaque funcionem.

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