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Relatório de Pesquisa de Investimento da HP Inc.

O preço de fechamento da HP na sexta-feira passada foi de ‌25,58 dólares‌, uma queda de ‌2,74%‌ em relação ao dia anterior. Hoje abriu a ‌26,01 dólares‌, atingiu uma máxima de ‌26,28 dólares‌, uma mínima de ‌24,95 dólares‌, e o valor de mercado totalizou ‌233,93 bilhões de dólares‌. As recentes oscilações no preço das ações foram influenciadas principalmente pelos seguintes fatores:

‌Impacto dos resultados financeiros‌: A HP reportou um lucro por ação (EPS) de 0,86 dólares no segundo trimestre fiscal de 2026, superando a expectativa de 0,71 dólares, e uma receita de 14,4 bilhões de dólares, acima dos 13,99 bilhões de dólares previstos, impulsionando a alta do preço das ações. No entanto, a gestão reduziu levemente a orientação de EPS para o ano fiscal de 2026 para 3,10 dólares, gerando preocupações no mercado.

‌Sentimento do mercado‌: As ações de tecnologia estão sob pressão geral, o setor de IA do mercado de ações dos EUA caiu drasticamente, com o índice Nasdaq despencando mais de 4% em um único dia, e a HP, como fabricante de hardware, foi afetada de certa forma.

‌Pressão de custos‌: Apesar do aumento nos custos de commodities, a margem bruta da HP expandiu-se para 20,9%, com forte capacidade de geração de caixa, e o fluxo de caixa operacional do segundo trimestre ultrapassou 900 milhões de dólares.

‌Análise de indicadores técnicos‌:

‌Tendência e médias móveis‌:

O preço atual está abaixo da média móvel de 30 dias (cerca de 26,20 dólares), indicando uma tendência de curto prazo fraca;

A média móvel de 200 dias (cerca de 23,50 dólares) ainda oferece suporte, e a tendência de médio a longo prazo ainda não se deteriorou completamente.

‌Indicadores de momentum‌:

‌RSI caiu para 38‌: próximo da zona de sobrevenda (abaixo de 30), indicando acumulação de demanda para uma recuperação de curto prazo;

‌Histograma MACD encolhendo‌: a linha rápida (DIF) e a linha lenta (DEA) estão se aproximando, o histograma verde está diminuindo, indicando enfraquecimento do poder de venda.

‌Fluxo de fundos‌:

O volume de negociação de hoje foi de aproximadamente ‌17,56 milhões de ações‌, menor que a média diária dos últimos 3 meses (cerca de 33,78 milhões de ações), indicando menor participação de fundos e aumento do risco de reversão de curto prazo.

‌Níveis de suporte e resistência‌:

‌Suporte‌:

‌24,95 dólares‌: ponto mais baixo do dia, manter esse nível pode estabilizar a tendência de curto prazo;

‌23,50 dólares‌: nível da média móvel de 200 dias, uma quebra abriria espaço para queda.

‌Resistência‌:

‌26,20 dólares‌: nível da média móvel de 30 dias, uma quebra requer aumento de volume acima de 20 milhões de ações;

‌27,00 dólares‌: ponto alto anterior, uma quebra pode desafiar os 29,65 dólares (máximo de 52 semanas).

‌Perspectivas futuras‌:

‌Curto prazo (1-2 semanas)‌:

Espera-se que o preço oscile entre ‌24,50-26,50 dólares‌, com foco em dois catalisadores principais:

‌Recuperação do sentimento do setor de tecnologia‌: se o setor de IA do mercado de ações dos EUA estabilizar e reagir positivamente, a HP, como fabricante de hardware, pode seguir essa recuperação;

‌Alívio na pressão de custos‌: a gestão afirmou que o aumento nos custos de resina está sob controle, e os impactos já estão incorporados às expectativas de desempenho. Se essa pressão diminuir ainda mais, o mercado ganhará confiança.

‌Médio a longo prazo (3-6 meses)‌:

Lógica fundamental central:

✅ ‌Ciclo de renovação de PCs com IA‌: a proporção de PCs com IA aumentou de 35% para 44%, o aumento na participação de modelos de alta gama para uso comercial e a elevação de preços compensam o aumento nos custos de componentes, sustentando o crescimento da receita do segmento de sistemas pessoais;

✅ ‌Transformação do negócio de impressão industrial‌: o setor de impressão industrial apresenta forte impulso de crescimento, tornando-se um novo ponto de crescimento;

⚠️ ‌Recuperação do setor de PCs abaixo do esperado‌: se a recuperação do setor de PCs não atingir as expectativas, isso poderá pressionar a receita da HP.

Diferenças entre instituições são evidentes: Bernstein mantém classificação “em linha com o mercado”, mas elevou o preço-alvo de 21 para 27 dólares; Goldman Sachs mantém classificação “neutra”, com preço-alvo de 22,91 dólares.

‌Recomendações de operação‌:

‌Operadores de curto prazo‌:

Compra leve abaixo de ‌24,95 dólares‌, com stop-loss em ‌24,50 dólares‌ (sair se romper o mínimo anterior);

Após a quebra de ‌26,20 dólares‌, aumentar posições, com objetivo de ‌27,00-28,00 dólares‌ (sair na região do máximo anterior).

‌Investidores de longo prazo‌:

A avaliação atual (P/L TTM de 9,4 vezes) está abaixo da média do setor, com dividend yield de 4,69%, sendo adequada para investimentos periódicos em baixa;

Adotar estratégia de “pirâmide de aumento de posições”: distribuir em três níveis de preço: 25,50/24,50/23,50 dólares.