Este mercado de baixa é muito diferente, btw. Ok, a maioria dos gráficos parecem mortos, mas o uso não está morto de jeito nenhum.

Alguns fundamentos são taxas de impressão, liquidez ainda se move, e alguns tokens estão de alguma forma superando o BTC.
Esses produtos têm ajuste produto-mercado e alguma versão de demanda que não precisa de CT para estar eufórico toda manhã.
Estou vendo oportunidades em perp DEXs, RWA e crédito institucional, TCG onchain, IA de privacidade e mercados de previsão.
1/ Perp DEX
Muito fácil de entender, as pessoas não param de negociar em uma baixa.
Eles fazem hedge, vendem a descoberto, rotacionam, fazem revenge trade, reduzem risco, abrem trades de basis, perseguem volatilidade, e de alguma forma ainda encontram uma maneira de pagar taxas.
O volume de criptomoedas pode diminuir, mas desta vez os degens já têm petróleo, ouro e ações para negociar.
– Volume de $3,7T no ano até agora, $661B 30d
– $14B OI
– $HYPE fazendo $366M taxas este ano
As pessoas ganham dinheiro vendendo alts a descoberto, FOMO em ações, arbitrando funding, farmando airdrops, ou simplesmente segurando $HYPE.
Projetos que capturam valor: @HyperliquidX | $Hype, @Lighter_xyz | $Lit, @Aster_DEX | $Aster
2/ RWA e crédito onchain institucional
Quando o apetite ao risco morre, as pessoas não param de querer rendimento. Elas apenas param de querer rendimento falso.
Cripto está construindo seu mercado de dinheiro, mesa de crédito, camada de garantia e curva de rendimento ao mesmo tempo para instituições.
– oferta de stablecoin em $316B
– valor de RWA tokenizado em torno de $31B ex-stables após crescer de $6B no início de 2025
– BlackRock BUIDL com $2,9B de mcap
As pessoas vendem alts, mas não deixam de usar dólares. Elas estacionam em dólares, tomam emprestado contra dólares, liquidam em dólares, ganham rendimento em dólares, e eventualmente deployam a partir de dólares.
Líderes do setor: @OndoFinance | $Ondo, @maplefinance | $Syrup, @centrifuge | $CFG, @Morpho | $Morpho, @pendle_fi | $Pendle
3/ IA x privacidade
Se agentes vão gerenciar dinheiro, dados privados, fluxos de trabalho empresariais, carteiras, informações médicas, estratégias de negociação ou execução cross-chain, o mempool público não é suficiente.
Você não pode ter um agente de IA executando uma estratégia enquanto vaza seu playbook toda vez que se move.
– Near Intents está mostrando casos de uso reais com volume de $20,5B e TVL confidencial de 16,3M processados
– Venice tem 3M de usuários e $50M receita anualizada
Desenvolvedores estão apostando $VVV por acesso privado a mais de 230 modelos de IA. NEAR está pagando receita aos stakers de $NEAR .
Projetos para acompanhar: @AskVenice | $VVV, @NEARProtocol | $Near, @nockchain | $Nock, @dphnAI | $Pod
4/ TCG + Collectible-Fi
Cripto geralmente é ruim em fazer produtos de consumo que as pessoas realmente querem.
TCG já tem a demanda. Cripto apenas resolve liquidez, custódia, liquidação e acesso global.
– receita semanal atingiu $7,7M na semana passada (ATH)
– gastos com gacha de $57,4M na semana passada (ATH)
As pessoas podem puxar cartas através de pacotes gacha, resgatar a carta física, vender de volta instantaneamente por 85–90% do preço indexado em tempo real, ou trocar a versão tokenizada.
Colecionadores realmente usam: @Collector_Crypt | $Cards, @Courtyard_io, @phygitals
5/ Mercados de previsão
Quando os mercados ficam estranhos, a política fica estranha, esportes ficam estranhos, macro fica estranho, todo mundo quer apostar em resultados.
Este é outro mercado de volatilidade para degens com UX mais limpa.
– volume $137B executado só no H1 este ano, enquanto todo o ano passado fez $63B
– $1,2B de OI
– Polymarket fazendo $108M taxas anualizadas
Usuários abrem mercados de previsão para fazer hedge, apostar, e talvez farmar um $POLY airdrop.
Projetos que fazem números: @Polymarket, @Kalshi
Todos esses não precisam de oxigênio de mercado de alta. Eles estão construindo negócios que respiram através da fumaça.