Emprego não agrícola acima das expectativas + conflito no Oriente Médio: rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos sobe acima de 2,7%, Fed é forçado a apostar em aumento de juros

EUA em maio criaram 172 mil empregos, muito acima das expectativas do mercado, além de tensões crescentes no Oriente Médio elevarem os preços do petróleo, tudo isso acende as apostas do mercado de que o Federal Reserve (Fed) recomeçará a subir as taxas de juros ainda neste ano. Os rendimentos dos títulos do governo japonês de 10 anos seguiram a alta dos títulos do Tesouro dos EUA na segunda-feira, atingindo momentaneamente acima de 2,7%.
(Resumo anterior: Trump: espera reduzir as taxas, mas "deixou para a decisão de Powell"! Inflação de 3,8% e empregos não agrícolas dobraram, 96% apostam em aumento de juros no final do ano)
(Complemento de contexto: Dr. Doom Rubin: Trump provavelmente "vai intensificar a guerra com o Irã"! A reação inflacionária pode forçar o Fed e o Banco Central Europeu a aumentarem as taxas)

Índice deste artigo

Alternar

• Empregos disparando 172 mil, expectativa de aumento de juros do Fed se intensifica
• Conflitos no Oriente Médio elevam preços do petróleo, expectativas de inflação se agravando
• Títulos do Japão seguem alta dos títulos dos EUA, BOJ pode aumentar juros neste mês

Relatório de empregos não agrícolas de maio nos EUA superou completamente as expectativas, além de tensões recentes no Oriente Médio, com o Irã lançando múltiplos mísseis contra Israel, acelerando a escalada na região, o que, combinado, impulsionou a queda global nos mercados de títulos. Os rendimentos dos títulos do governo japonês de 10 anos seguiram a alta dos títulos do Tesouro dos EUA na segunda-feira (8 de junho), atingindo momentaneamente 2,715%, a maior desde mais de uma semana.

Empregos disparando 172 mil, expectativa de aumento de juros do Fed se intensifica

O Departamento de Trabalho dos EUA (BLS) divulgou na última sexta-feira que a população empregada não agrícola aumentou em 172 mil em maio, muito acima da previsão dos economistas de 85 mil, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4,3%. Este foi o primeiro relatório de emprego não agrícola sob a nova presidência do Fed, Kevin Warsh, interpretado pelo mercado como sinal de que o mercado de trabalho ainda está aquecido o suficiente para sustentar uma política monetária mais restritiva.

Após a divulgação, os rendimentos dos títulos do Tesouro de todos os prazos subiram. Segundo o Wall Street Journal, o rendimento do título de 2 anos, mais sensível às expectativas de política do Fed, saltou para 4,160%, atingindo o maior nível em um ano. O economista-chefe do Goldman Sachs para os EUA, David Mericle, anunciou que revisou sua previsão de corte de juros pelo Fed neste ano, acreditando que a resiliência do mercado de trabalho eliminou completamente o espaço para redução de taxas.

Conflitos no Oriente Médio elevam preços do petróleo, expectativas de inflação se agravando

Além da pressão de alta nas taxas devido aos dados de emprego, a geopolítica também adiciona variáveis às perspectivas de inflação. Recentemente, o Irã lançou múltiplos mísseis contra Israel, como advertência às ações militares israelenses no Líbano, elevando os preços internacionais do petróleo e aumentando as preocupações com interrupções na cadeia de suprimentos.

O aumento do sentimento de proteção e a expectativa de custos energéticos mais altos reforçam ainda mais as apostas do mercado de que o Fed aumentará as taxas ainda neste ano. Segundo o Seeking Alpha, o mercado de futuros de taxas de juros já elevou a probabilidade de aumento de juros do Fed até o final do ano a níveis extremamente altos, revertendo completamente as expectativas de corte de juros no início do ano.

Títulos do Japão seguem alta dos títulos dos EUA, BOJ pode aumentar juros neste mês

Na sequência de uma venda maciça de títulos dos EUA, os rendimentos dos títulos do Japão de 10 anos subiram momentaneamente 5 pontos base, atingindo 2,715%, a maior desde mais de uma semana. Analistas apontam que a expectativa de redução do diferencial de juros entre Japão e EUA, aliada à pressão inflacionária global, está impulsionando a alta nos rendimentos dos títulos japoneses de longo prazo.

Além disso, o Banco do Japão (BOJ) é amplamente esperado pelo mercado que aumente as taxas novamente ainda neste mês, para lidar com a inflação contínua impulsionada pelos preços elevados de energia. Dados recentes mostram que o PIB do Japão no primeiro trimestre cresceu 0,5% em relação ao trimestre anterior, acelerando em relação aos 0,2% do trimestre anterior, e o superávit na conta corrente de abril também superou as expectativas, com exportações crescendo mais que as importações, dando ao BOJ mais respaldo para uma política de aperto monetário.

O mercado está de olho nesta semana nos dados do CPI dos EUA e nas declarações de oficiais do Fed para determinar o momento e a magnitude do aumento de juros.