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Visão geral do recente mercado de ações de IA através das ações da Oracle

O desempenho recente das ações da Oracle pode ser considerado um retrato do atual mercado de alta de IA, com as ações subindo mais de 25% nos três primeiros dias de negociação desta semana, porém caindo quase 10% em um único dia na sexta-feira, ilustrando vividamente o ditado “quanto mais alto sobe, mais forte cai”. Na sexta-feira, o preço de abertura foi de ‌229,490 dólares‌, atingindo uma máxima de ‌231,440 dólares‌, uma mínima de ‌209,450 dólares‌, e um valor de mercado total de ‌614,6 bilhões de dólares‌. Nos últimos tempos, as ações da empresa têm apresentado grande volatilidade, influenciadas por fatores como sentimento de mercado, expectativas de desempenho da empresa e tendências do setor:

1. Aumento explosivo de gastos de capital‌: Para conquistar o mercado de poder de processamento de IA, a Oracle elevou seus gastos de capital de 12 bilhões de dólares em 2025 para 50 bilhões de dólares em 2026, representando 75% da receita anual, muito acima dos pares. Isso levou o fluxo de caixa livre (FCF) no segundo trimestre fiscal de 2026 a despencar para -132 bilhões de dólares, muito abaixo da expectativa de mercado de -52 bilhões, marcando o pior resultado em quase vinte anos.

‌2. Queda na margem de lucro bruto‌: A margem de lucro bruto não-GAAP na infraestrutura de IA é de apenas 30%-40%, muito abaixo dos 70%-80% do negócio de software tradicional, e também inferior à Azure da Microsoft (68%) e AWS (35%). O desequilíbrio entre investimento e retorno levanta dúvidas sobre sua rentabilidade.

3. Alta concentração de pedidos da OpenAI‌: Das obrigações remanescentes de execução (RPO) de 523 bilhões de dólares da Oracle, 60% vêm de pedidos de 300 bilhões de dólares da OpenAI. A concentração de clientes é muito superior ao limite de segurança, e se a OpenAI cancelar pedidos, violar contratos ou atrasar pagamentos, o desempenho da Oracle poderá “desmoronar”.

4. Correção geral do setor de IA‌: Gigantes de nuvem como Microsoft e Amazon sofreram quedas significativas devido ao aumento elevado de gastos de capital e desempenho abaixo do esperado, levando a uma queda coletiva no setor de infraestrutura de IA. Como representante da transformação de ativos pesados de poder de processamento de IA, a Oracle foi uma das primeiras a sofrer pressão de venda no mercado.

5. Necessidade de ajuste técnico‌: Após uma forte alta anterior, as ações da Oracle apresentam necessidade de correção técnica. O índice RSI indica sobrecompra de curto prazo, e o MACD formou uma cruz de morte, sugerindo que os vendedores de curto prazo estão em vantagem.

Análise de indicadores técnicos‌

‌Tendência e médias móveis‌:

As ações da Oracle têm operado acima da média móvel de 30 dias e de 200 dias recentemente, mas hoje houve uma forte queda, rompendo a média de 30 dias (cerca de 220 dólares), indicando uma fraqueza na tendência de curto prazo. No entanto, o preço ainda está acima da média de 200 dias (cerca de 207 dólares), e a tendência de alta de longo prazo ainda não foi completamente destruída.

‌Indicador RSI‌:

O RSI caiu significativamente hoje, aproximando-se da zona de sobrevenda (abaixo de 30), indicando uma possível demanda de reversão de curto prazo.

‌Indicador MACD‌:

O histograma do MACD virou negativo hoje, e a linha rápida cruzou para baixo da linha lenta formando uma cruz de morte, indicando que os vendedores de curto prazo estão em vantagem. Contudo, é importante acompanhar as mudanças no histograma para avaliar a continuidade do momentum de queda.

‌Volume de negociação‌:

O volume de hoje aumentou significativamente, atingindo ‌29,01 milhões de ações‌, refletindo maior atenção do mercado às oscilações do preço da Oracle e maior participação de fundos.

‌Níveis de suporte e resistência‌:

‌Suporte‌:

‌Primeiro suporte de 209,45 dólares‌: o preço mínimo de hoje, uma quebra pode levar a uma queda até a zona psicológica de 205 dólares;

‌Suporte forte de 200 dólares‌: ponto arredondado + próximo de mínimas anteriores, uma quebra abrirá espaço para queda maior.

‌Resistência‌:

‌Primeira resistência de 220 dólares‌: na média móvel de 30 dias, principal obstáculo para uma recuperação de curto prazo;

‌Resistência central de 230 dólares‌: próximo do pico de hoje, uma quebra confirmará a formação de um fundo de curto prazo, com alvo entre 235-240 dólares.

‌Perspectivas futuras‌:

‌Curto prazo‌:

As ações da Oracle podem continuar oscilando entre 205 e 220 dólares, com atenção ao volume de negociação e ao sentimento de mercado. Se houver uma quebra com volume acima de 220 dólares, há potencial para testar 230 dólares; se cair abaixo de 205 dólares, pode buscar suporte em 200 dólares.

‌Médio a longo prazo‌:

Como líder global em software empresarial e infraestrutura de nuvem de IA, a Oracle possui negócios diversificados e grande potencial de crescimento. Sua participação na nuvem já ultrapassou 50%, tornando-se seu principal motor de crescimento. Além disso, parcerias com gigantes tecnológicos como OpenAI e suas vantagens diferenciais na infraestrutura de poder de processamento de IA fornecerão suporte sólido para o crescimento futuro. Analistas estão otimistas com o desempenho da Oracle, com preços-alvo geralmente acima de 250 dólares.

‌Recomendações de operação‌:

‌Investidores em ações‌:

‌Estratégia agressiva‌: se o preço recuar para a faixa de 205-210 dólares, pode-se comprar com posição leve, visando 220-230 dólares, com stop abaixo de 200 dólares;

‌Estratégia conservadora‌: esperar uma quebra com volume acima de 220 dólares antes de entrar, para evitar ser eliminado em oscilações.

‌Operadores de opções‌:

Podem comprar opções de compra (call) próximas de 210 dólares (com preço de exercício de 220 dólares e vencimento antes de 20 de junho), ou vender opções de venda (put) de 210 dólares para coletar prêmio, aproveitando a convergência da volatilidade para obter lucros.