A mais fácil de passar despercebida não é a alta de 64,5%, mas sim o prêmio do contrato $HEI atingindo -10,0011%, essa coisa, quando colocada na lista principal, não é pouca coisa.

A diferença entre preço à vista e contrato é tão forte, indicando que o sentimento no lado do contrato não acompanhou a alta de forma suave, ao contrário, parece que alguém continua usando posições vendidas em níveis elevados.
O número principal é a taxa de financiamento, de 30 minutos atrás, a lista principal $NIL estava em -0,0075%, e agora $HEI está em -2,0%, isso não é uma tendência normal de baixa, é uma cobrança de vendedores a pleno vapor, mostrando presença.
A primeira implicação é que o custo de manter posições vendidas está ficando rapidamente mais caro, duas rodadas consecutivas de pagamento de posições vendidas, combinadas com a etiqueta de “possível short squeeze”, indicam que o mercado não está apenas puxando para cima, mas com uma sensação de vendedores sendo pressionados.
A segunda implicação é que, embora a alta ainda esteja próxima do topo, a estrutura de fundos já entrou em um estado bastante tenso, o preço subiu para 0,15099, com o pico de 24 horas em 0,1725 logo acima, o mercado não é que ninguém esteja vendo queda, mas que quanto mais os vendedores veem queda, mais eles precisam pagar por isso.
Observando o Open Interest (OI), atualmente há apenas $5,4 milhões, um aumento de 10,5% em 24 horas, mas uma redução de 16,4% em 1 hora.
Esses dados são muito importantes, indicando que houve realmente entrada de posições anteriormente, mas na última hora já houve uma saída clara, não parece um estado de alavancagem ilimitada empurrando para cima, mais parece que após uma alta, alguém começou a realizar lucros ou a liquidar passivamente.
O Taker passou de 1,13 para 1,11, as compras ativas ainda predominam, mas sem continuar a ampliar.
No lado de posições longas e curtas, a proporção de posições longas passou de 46% para 56%, indicando que os investidores de varejo mudaram de uma postura mais negativa para uma mais positiva, e o sentimento começou a seguir o preço.
Portanto, a diferença mais interessante nesta fase é que, apesar da taxa de financiamento mostrar que os vendedores ainda estão sendo cobrados, o OI de curto prazo está caindo, e o número de longs está aumentando, esse é um típico sinal de segunda metade do jogo, a movimentação ainda está animada, mas a estrutura não está tão limpa quanto na primeira metade.
O ponto de observação real não é se o preço consegue fazer uma nova máxima, mas se, ao redor de 0,1725, se o OI vai se expandir novamente ou continuar encolhendo.
Se o OI continuar caindo de $5,4 milhões, a taxa de financiamento voltar rapidamente para perto de 0%, e o Taker diminuir para abaixo de 1, essa “lógica de short squeeze” precisará ser revista.
$HEI $NIL # Mercado de short squeeze
Gerado com Claude Opus 4.8. AI pode estar errado, as informações são apenas para referência.