Os sinais de mercado que vejo na Gate — a sensação real de que o capital está fluindo das small caps para os líderes de IA

O S&P 500 sobe pelo nono semana consecutiva, com uma alta de mais de 10% no ano, e o Nasdaq já subiu 16% desde o início do ano. Mas esse aumento beneficia todo o mercado? Olhei a lista de ações americanas na Gate e percebi que não.

As que estão indo bem, basicamente, são gigantes de tecnologia. NVDA, Apple, Microsoft, Google, essas empresas de maior valor de mercado são as principais impulsionadoras dessa rodada de alta. Os setores não tecnológicos estão na maior parte em uma fase de oscilações e formação de base. Até algumas small caps que tinham tido bom desempenho antes, recentemente, estão caindo.

O que esse fenômeno significa? O capital está se concentrando. Não é que o mercado como um todo esteja melhorando, mas que todo o dinheiro está se dirigindo à pista mais certa: a de poder de computação de IA. As gigantes de tecnologia planejam investir até 725 bilhões de dólares em despesas de capital até 2026, a maior parte em centros de dados de IA.

Broadcom, AMD, Micron estão em alta, mas o mais forte ainda é a NVDA.

As small caps estão atualmente na fase de formação de fundo. Alguns veem o valuation baixo como uma oportunidade, outros acham que ainda não tocaram o fundo. Eu prefiro gastar minhas balas em lugares mais certos. Quando a trajetória da IA estiver consolidada, aí sim, considerarei usar uma posição menor para buscar a próxima oportunidade.

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