#分享美股交易赢英伟达股票 Wall Street reavalia a Tesla: a avaliação do robô é de pelo menos 20% do valor de um trilhão de dólares, agora comprar equivale a ganhar de graça

Uma das melhores apostas em inteligência corporal atualmente, pode ser investir em Musk. Saiba que no mercado secundário, a oportunidade de investidores não institucionais entrarem na inteligência corporal ainda é muito rara. Mas se você comprar ações da Tesla agora, pode obter de graça o robô (ação potencial). Isso não é o que eu digo, são as conclusões mais recentes de bancos de investimento de Wall Street através de análises detalhadas.
Analistas acreditam que os negócios atuais da Tesla, incluindo carros elétricos, armazenamento de energia, FSD, Robotaxi, etc., já sustentam o preço atual das ações — cerca de 400 dólares, mas esse número não inclui o robô. Isso não significa que o negócio de robôs da Tesla não tenha valor, pelo contrário, eles acreditam que esse negócio, que pode mudar o mundo, tem um valor incalculável.
Essa instituição prevê inicialmente que a avaliação da inteligência corporal da Tesla possa, no curto prazo, monopolizar cerca de 20% do valor total da empresa — estimando em valor de mercado, quase um trilhão de dólares. Mas olhando mais adiante, no futuro, pode valer mais do que todos os outros negócios da Tesla somados.
Wall Street reavalia a Tesla
Um banco de investimento de Wall Street chamado Piper Sandler, publicou um relatório de avaliação mais recente da Tesla, concluindo que: se você comprar ações da Tesla entre 400 e 420 dólares, estará adquirindo de graça o projeto de robô humanoide Optimus (Optimus). Porque só o negócio atual da Tesla já vale cerca de 400 dólares por ação. O que isso significa? Vamos desmontar passo a passo.
O analista da Piper Sandler, Alexander Potter, construiu um modelo muito detalhado. Sua particularidade é que ele considerou muitos fatores frequentemente ignorados por outros analistas, como previsões detalhadas para o negócio de seguros da Tesla, receita de superchargers, e até o plano de remuneração do CEO para 2025. Segundo esse modelo, Potter dividiu os negócios da Tesla em 17 linhas de produtos independentes, avaliando cada uma por fluxo de caixa descontado, e somando tudo. O resultado final é que os negócios principais da Tesla — incluindo veículos elétricos, armazenamento de energia, software FSD, seguros, rede de carregamento, Robotaxi, etc., têm uma avaliação total de aproximadamente 400 dólares por ação. Note que, nesse valor, o robô humanoide Optimus e o “inferência como serviço” (Inference-as-a-Service) não receberam qualquer valor.
Potter disse: “Cada ação a 400 dólares, acreditamos que os investidores podem ‘gratuitamente’ adquirir o Optimus.” E o preço de fechamento mais recente das ações da Tesla nos EUA é cerca de 420 dólares, um pouco acima de 400, o que indica que o mercado está precificando bem os negócios atuais. É como se você comprasse um produto por 400 reais, cujo valor intrínseco também é 400 reais. Ao mesmo tempo, o vendedor oferece um presente misterioso, que pode valer muito no futuro, mas ainda está em fase de pesquisa — ou seja, o robô Optimus. Esse presente ainda não tem um valor definido, mas você não pagou a mais por ele. Mas isso não significa que o robô não tenha valor. Na verdade, os analistas simplesmente não conseguem estimar seu valor exato agora.
Potter revelou que isso ocorre porque os robôs de inteligência corporal ainda estão em estágio inicial, e avaliar um produto que pode “revolucionar a economia e o mercado de trabalho” é extremamente difícil.
Além disso, os analistas preveem que as receitas e lucros por ação (EPS) da Tesla para 2026-2027 ficarão abaixo das expectativas do mercado, devido ao fim da produção do Model X/S, queda nas entregas de veículos, e redução na receita de créditos regulatórios. Mas Potter acredita que essa desaceleração não é importante, mesmo que os lucros de curto prazo fiquem abaixo do esperado, isso não afetará o preço das ações a longo prazo, pois o foco dos investidores mudou — o valor futuro da Tesla virá mais de software ou IA, como FSD, Robotaxi, Optimus, etc.
Como referência, o relatório também estima um valor futuro de 100 dólares para o Optimus e o serviço de inferência, reservando essa quantia como valor não incorporado ao preço atual, o que representa cerca de 20% do valor total da Tesla… ou até mais. Usando a avaliação de mercado, esse projeto de robô valeria aproximadamente 375,6 bilhões de dólares, ou cerca de 2,55 trilhões de reais — mais de 2 trilhões de reais.
Porém, os analistas consideram essa alocação bastante conservadora, e o potencial real do robô pode ser ainda maior. Segundo Potter, o valor do Optimus + o serviço de inferência pode, no futuro, superar o valor de todos os outros negócios da Tesla juntos. Então, em que estágio está esse “robô que vale mais que todos os negócios”?
Qual o estágio do robô humanoide da Tesla?
O projeto do robô humanoide da Tesla, Optimus, foi apresentado pela primeira vez no AI Day de 2021. Naquela época, talvez ninguém imaginasse que as expectativas de Musk para o Optimus ultrapassariam as de carros. Segundo Musk, no futuro, o número de robôs humanos será maior que o de humanos, chegando a centenas de bilhões, tornando-se um item padrão nas casas. Depois de anos de promessas, o Optimus chegou à terceira geração, e neste ano finalmente entrou na fase de produção em massa. Apesar de ainda não ter sido mostrado publicamente o V3, o V2.5 já foi capaz de ficar em pé de forma estável, dançar por duas horas, e a Tesla mostrou o Optimus realizando tarefas simples, como separar baterias na fábrica. Musk revelou que o Optimus V3 começará a produção em massa em julho ou agosto deste ano, com o uso de um novo design de mãos, e deve ser aplicado em cenários externos até 2027. Para garantir a produção em escala, a Tesla interrompeu a produção do Model S e Model X, e transformou sua fábrica na Califórnia, em Fremont, na linha de montagem do Optimus, com capacidade anual de 1 milhão de unidades. Essa capacidade, porém, ainda é insuficiente para os planos de Musk, que reservou uma fábrica em Texas, com capacidade de 10 milhões de unidades por ano. Musk também imaginou a quarta e quinta gerações do Optimus: a V4, com produção anual de dezenas de milhões, e a V5, com potencial de 50 a 100 milhões de unidades. Mas antes de alcançar esse crescimento explosivo, há muitos desafios técnicos: estima-se que cada robô tenha cerca de 10 mil componentes únicos, a maioria nunca produzida em larga escala. Por exemplo, um componente central do atuador, chamado “parafuso de rolos planetários”, tem uma vida útil de cerca de 1 ano, enquanto o padrão industrial é de mais de 5 anos.
Em início de 2026, Musk admitiu que, na fábrica da Tesla, ainda não há um único robô realizando tarefas úteis. Mesmo assim, ele insiste em considerar o Optimus como o maior produto, até mesmo suspendendo a produção de veículos de alta gama e reformando as linhas de montagem — um sinal claro da transformação da Tesla de “fabricante de hardware” para uma “empresa de IA no mundo físico”. Para Musk, usar o espaço de produção de 30 mil carros para fabricar robôs teria um valor muito maior.
Após a popularização dos robôs humanoides, os bens e serviços do mercado se tornarão extremamente abundantes, levando a humanidade a uma “era de abundância”. Musk até previu que, no futuro, o desempenho do Optimus em áreas específicas, como cirurgias, poderá superar os melhores humanos. Mas, ao mesmo tempo, sua forte aposta no avanço do Optimus pode ter um motivo mais pessoal — seu pacote de remuneração de trilhões de dólares, atrelado ao robô. Ano passado, a Tesla criou um novo plano de remuneração para Musk, com potencial de até 1 trilhão de dólares. O plano exige que Musk cumpra várias metas difíceis em 12 fases, incluindo a produção de 1 milhão de robôs humanoides. Até agora, como o valor de mercado e os indicadores operacionais ainda não foram atingidos, a remuneração de Musk em 2025, que poderia chegar a 158 bilhões de dólares (com base no valor de mercado), ainda não foi paga. Isso significa que Musk não pode simplesmente “ficar deitado” recebendo salário como um CEO tradicional. Ele precisa fazer a Optimus realmente chegar à produção em massa e às vendas, para que o valor de 1 milhão de unidades se torne realidade, desbloqueando seu pacote de remuneração, com interesses do robô e do fundador totalmente ligados — exatamente o que os acionistas da Tesla querem ver. Analistas também reforçam que o otimismo com o futuro do robô depende totalmente da execução da Tesla e de Musk. Mas, de qualquer forma, esse relatório sobre a Tesla também serve de referência para empresas com rotas semelhantes.
Players nacionais como Xpeng, Li Auto e Chery também estão explorando a estratégia de “carro como base, robô como futuro”.
A Xpeng, mais agressiva na transformação e mais parecida com a Tesla, também começou a ser avaliada por “valuation por divisão”. Em novembro do ano passado, o Morgan Stanley avaliou a Xpeng em cerca de 368 bilhões de yuans, sendo que mais de 80% desse valor vem do negócio de carros, e quase 900 bilhões de yuans vêm de negócios emergentes como direção autônoma e robôs.
Histórias de sucesso com robôs elevando avaliações continuam a surpreender o mercado, provando que o mercado de capitais já está investindo de verdade, reconhecendo uma nova tendência: quem quer participar da próxima rodada precisa falar a língua da IA no mundo físico. $TSLA