Duas dias turbulentos, impulsionados pelos dados de emprego não agrícola.

Os dados de 17,2 mil empregos a mais do que o esperado assustaram todo o mercado, levando a uma fuga de capitais,
O mercado de swaps elevou a probabilidade de aumento de juros neste ano para mais de 70%.
Vai haver aumento de juros?
Pelo menos na minha visão, o Federal Reserve ainda manterá entre 3,5% e 3,75% em junho, observando, e o aumento de juros neste ano é uma hipótese superestimada pelo mercado.
Atualmente, o mercado claramente foi assustado pelos títulos das principais notícias, com a probabilidade de aumento de juros sendo elevada para 72,7%, mas isso é apenas uma reação de curto prazo.
Um mercado de trabalho forte não significa que a economia esteja superaquecida, muito menos que a inflação seja difícil de controlar, e não levará necessariamente a um novo aumento de juros.
Os trabalhadores americanos estão ficando mais pobres, pois não conseguem sustentar o custo de vida e são forçados a retornar ao mercado de trabalho de baixa renda:
-Embora o salário nominal tenha crescido 3,45% em maio, a inflação real atual é de apenas 3,8%, o que significa que o poder de compra real dos trabalhadores americanos está em declínio negativo, e a pressão inflacionária de vários trimestres já drenou rapidamente o balanço patrimonial das famílias.
-Os dados mostram que o emprego em atividades financeiras de alta remuneração caiu 22.000 pessoas, enquanto as principais novas contratações ocorreram no setor de lazer e hotelaria (+70.000 pessoas) e no governo local (+55.000 pessoas). Se a economia estivesse superaquecida, as empresas deveriam estar expandindo freneticamente a produtividade e os setores de ciclo forte.
De fato, na prática, os americanos comuns, para lidar com os preços altos e a redução dos salários reais, têm que se humilhar e trabalhar em restaurantes, hotéis e empregos de baixa remuneração para complementar a renda.
A pressão pela sobrevivência aumenta a oferta de força de trabalho, mas isso não gera um efeito sustentado de demanda total (pois o dinheiro é rapidamente consumido pela inflação), e os altos dirigentes do Federal Reserve sabem disso muito bem. Pelo contrário, isso significa que a erosão da economia real por altas taxas de juros já entrou em uma fase crítica. Se os decisores interpretarem o retorno de uma economia fraca como um sinal de inflação e reiniciarem os aumentos de juros de forma cega, podem acelerar uma crise de crédito e uma queda no consumo.
Não haverá aumento de juros, nem redução, e ainda não chegamos ao ponto de decisão difícil, mas o mercado de risco provavelmente continuará enfrentando a pressão de um ambiente de juros elevados por algum tempo.