#分享美股交易赢英伟达股票 Broadcom despencou do céu, mas o dinheiro para IA ainda está na mesa

A alta do mercado de ações dos EUA na noite passada foi impulsionada pela Broadcom.
1️⃣ Em 3 de junho, após o fechamento do mercado, a Broadcom divulgou seu relatório de lucros do segundo trimestre. Os números em si são bastante impressionantes: receita total de 22,2 bilhões de dólares, aumento de 48% em relação ao ano anterior; receita de semicondutores de IA de 10,8 bilhões de dólares, subindo 143% YoY; fluxo de caixa livre de 10,26 bilhões de dólares. O CEO Hock Tan reiterou a meta de receita de semicondutores de IA para o ano inteiro de 56 bilhões de dólares durante a teleconferência, e também disse que até 2027, pode ultrapassar 100 bilhões de dólares.
O problema é que o mercado já precificou números mais altos. Quando seu desempenho é “muito bom” mas o mercado espera “de tirar o fôlego”, a queda é a diferença entre “muito bom” e “de tirar o fôlego”. A Broadcom fechou em queda de 12,59%, a 418,91 dólares, com volume de negociação mais de três vezes o usual. A capitalização de mercado evaporou da noite para o dia, o suficiente para comprar várias unicórnios.
A queda da Broadcom arrastou toda a cadeia de suprimentos de semicondutores junto. Micron, SanDisk e até o setor de chips como um todo estão sob pressão de venda. O setor de tecnologia foi o único entre os 11 setores do S&P a registrar uma queda naquele dia.
2️⃣ Mas o dinheiro não desaparece no ar. Fundos que saem dos chips inundaram os setores de saúde, finanças e imóveis. O setor de saúde subiu 3,14%, finanças 2,67%, e imóveis 1,87%. UnitedHealth Group ganhou 5,2%, com Morgan Stanley elevando seu preço-alvo; JPMorgan subiu 3%, Goldman Sachs também teve ganhos, e até Walmart aumentou quase 1%. Eli Lilly subiu mais de 4%, Costco cerca de 1%. Isso é uma rotação de setor típica. Das 30 ações blue-chip do Dow, 23 fecharam em alta, um índice tradicionalmente conservador estabelecendo um novo recorde numa tarde em que a narrativa de IA foi prejudicada.
3️⃣ Outra estrela é a Quantinuum, uma empresa líder em computação quântica, formada pela Honeywell Quantum e Cambridge Quantum do Reino Unido. Ela abriu capital na Nasdaq em 4 de junho, com preço de IPO de 60 dólares, saltando direto para 68 dólares na abertura, levantando 1,68 bilhões de dólares, com uma capitalização de cerca de 17,6 bilhões de dólares. Mas ao final do pregão, a ação recuou perto do preço de oferta. Computação quântica parece ficção científica, mas o rótulo do mercado para ela permanece “otimista, mas cauteloso com investimentos pesados.”
4️⃣ E um gigante que deve ser mencionado está se aproximando: SpaceX.
Em 3 de junho, a SpaceX divulgou oficialmente seu preço de IPO: 135 dólares por ação, 555,6 milhões de ações emitidas, avaliação de 1,77 trilhão de dólares, levantando 75 bilhões de dólares. Se concluído, será o maior IPO da história, três vezes o recorde estabelecido pela Alibaba em 2014. Musk mantém mais de 82% dos direitos de voto através de uma estrutura de ações de duas classes. Os subscritores incluem Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup e J.P. Morgan. Investidores de varejo podem subscrever via Robinhood, Fidelity e Charles Schwab, com cerca de 30% das ações reservadas para investidores individuais. Mas a avaliação dos analistas da Morningstar é de apenas 780 bilhões de dólares, menos da metade do preço do IPO. A discordância do mercado é tão grande quanto a diferença entre o foguete da SpaceX e seu teste de colisão. HOOD subiu 6,61% naquele dia, parcialmente impulsionado pelo entusiasmo do varejo pelo IPO da SpaceX. Espera-se que a SpaceX seja listada na Nasdaq em 12 de junho, com o ticker SPCX.
5️⃣ Vamos falar da Nvidia. Sua ação subiu 1,94%, para 218,66 dólares, desafiando a tendência em um dia em que o setor de chips sofreu coletivamente. 4 de junho foi sua data ex-dividendo, com o dividendo trimestral disparando de 1 centavo para 25 centavos por ação, um aumento de 2.400%. A Nvidia está mudando de uma “história de crescimento puro” para uma empresa híbrida de “crescimento mais dividendos”. Ela quer mostrar ao mercado: o dinheiro que faço não é só suficiente para queimar, mas também para compartilhar.
6️⃣ Há sinais nas sombras. O fundo de crédito privado flagship da Blackstone, BCRED, com 79 bilhões de dólares em ativos sob gestão, impôs restrições de resgate pela primeira vez. No segundo trimestre, pedidos de resgate atingiram 10% das ações pendentes, mas o fundo pagou apenas 5%. Essa é a primeira “fechadura” real desde a criação do BCRED. No trimestre anterior, os pedidos de resgate foram 7,9%, e a Blackstone cobriu a diferença com contribuições de funcionários. Fundos de crédito privado tiveram saídas líquidas de capital neste ano, uma primeira na história dessa classe de ativos.
7️⃣ O Google sofreu uma queda. GOOG subiu 3,82%, após cair por dois dias seguidos após o anúncio de uma oferta secundária de 84,75 bilhões de dólares (incluindo a subscrição de 10 bilhões de dólares da Berkshire Hathaway). Após digerir o impacto da diluição, o foco voltou para a infraestrutura de IA e o novo data center no Texas.
8️⃣ Na frente macro, os dados do ADP mostraram 122 mil novos empregos no setor privado em maio, superando os 117 mil esperados e atingindo o maior nível desde janeiro de 2025. Com os dados recentes do JOLTS mostrando que as vagas de emprego em abril atingiram um novo recorde desde novembro do ano passado, a resiliência do mercado de trabalho está mais forte do que o esperado. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos fica em torno de 4,47%. O mercado atualmente precifica uma chance de 85% de aumento de 25 pontos base na taxa até o final do ano, contra 60% há uma semana.
9️⃣ O relatório de empregos não agrícolas de hoje à noite deve mostrar cerca de 125 mil novos empregos em maio, com a taxa de desemprego permanecendo em 4,3%. O ADP já preparou o terreno; se os dados de empregos não agrícolas também superarem as expectativas, as expectativas de aumento de taxa vão se intensificar ainda mais.