#分享美股交易赢英伟达股票 Broadcom despencou do céu, mas o dinheiro do AI ainda está na mesa

A faísca do mercado de ações dos EUA na noite passada foi a Broadcom.
1️⃣ Após o fechamento de 3 de junho, a Broadcom divulgou seu segundo relatório financeiro do trimestre. Os números são bastante impressionantes: receita total de 22,2 bilhões de dólares, aumento de 48% em relação ao ano anterior; receita de semicondutores de AI de 10,8 bilhões de dólares, um aumento de 143% ano a ano; fluxo de caixa livre de 10,26 bilhões de dólares. O CEO Chen Fuyang reiterou na teleconferência a meta de receita de semicondutores de AI de 56 bilhões de dólares para o ano todo, e também disse que até 2027 pode ultrapassar 100 bilhões.
O problema é que o mercado já precificou números mais altos. Quando seu desempenho é "bom" e o mercado espera "extraordinário", a queda é a diferença entre "bom" e "extraordinário". A Broadcom fechou em queda de 12,59%, a 418,91 dólares, com volume de negociação mais de três vezes o normal. Em uma noite, o valor de mercado evaporou o suficiente para comprar várias startups unicórnio.
A queda da Broadcom puxou toda a cadeia de semicondutores para baixo. Micron, SanDisk e até o setor de chips como um todo estão sob pressão de venda. O setor de tecnologia foi o único a registrar queda entre os 11 setores do S&P naquele dia.
2️⃣ Mas o dinheiro não desaparece do nada. Os fundos que saíram dos chips fluíram para os setores de saúde, finanças e imóveis. O setor de saúde subiu 3,14%, financeiro 2,67%, e imóveis 1,87%. UnitedHealth subiu 5,2%, o Morgan Stanley elevou seu preço-alvo; JP Morgan subiu 3%, Goldman Sachs também subiu, e até Walmart subiu quase 1%. Lilly subiu mais de 4%, Costco cerca de 1%. Isso é um exemplo clássico de "rotação de setores". No Dow Jones, 23 das 30 ações blue-chip fecharam em alta, um índice tradicional que, em uma tarde de frustração com a narrativa de IA, atingiu um novo recorde.
3️⃣ Outro protagonista é a Quantinuum, uma estrela no campo da computação quântica, resultado da fusão entre a divisão de quantum da Honeywell e a Cambridge Quantum do Reino Unido. Listada na NASDAQ em 4 de junho, com preço de IPO de 60 dólares, abriu em 68 dólares, levantando 1,68 bilhão de dólares, com valor de mercado de cerca de 17,6 bilhões. Mas ao final do dia, o preço das ações recuou próximo ao preço de emissão. A computação quântica parece ficção científica, mas o mercado ainda a rotula como "esperançoso, mas sem coragem de apostar pesado".
4️⃣ E uma gigante que não pode ser ignorada está se aproximando: SpaceX.
Em 3 de junho, a SpaceX divulgou oficialmente o preço do IPO: 135 dólares por ação, emitindo 555,6 milhões de ações, avaliada em 1,77 trilhão de dólares, levantando 75 bilhões de dólares. Se concluído, será o maior IPO da história da humanidade, três vezes maior que o recorde da Alibaba em 2014. Elon Musk manterá mais de 82% do poder de voto através de uma estrutura de ações dupla. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup e JP Morgan atuarão como coordenadores. Investidores de varejo podem subscrever via Robinhood, Fidelity e Charles Schwab, com cerca de 30% das ações reservadas para investidores individuais. Mas a Morningstar avaliou a empresa em 780 bilhões de dólares, menos da metade do preço de emissão. A divergência do mercado é tão grande quanto a diferença entre o foguete da SpaceX e seu teste de queda. HOOD subiu 6,61% no dia, em parte por causa do entusiasmo dos investidores de varejo na SpaceX. A previsão é que a SpaceX seja listada na NASDAQ em 12 de junho, com o código SPCX.
5️⃣ Vamos olhar para a Nvidia. Ações subiram 1,94%, para 218,66 dólares, contrariando o dia difícil do setor de chips. Em 4 de junho, exatamente no dia do seu dividendo ex, o novo trimestre viu o dividendo por ação saltar de 1 centavo para 25 centavos, um aumento de 2400%. A Nvidia está se transformando de uma "história de crescimento puro" para uma empresa de crescimento com dividendos. Ela quer mostrar ao mercado: o dinheiro que ganho não é só para gastar, mas também para distribuir.
6️⃣ Mesmo no escuro há sinais. O fundo de crédito privado flagship da Blackstone, BCRED, de 79 bilhões de dólares, limitou os resgates pela primeira vez. No segundo trimestre, pedidos de resgate atingiram 10% das cotas, mas o fundo pagou apenas 5%. Essa é a primeira "fechadura" real desde a criação do BCRED. No trimestre anterior, os pedidos de resgate foram 7,9%, e a Blackstone cobriu o déficit com recursos próprios. O fluxo de saída de fundos do setor de crédito privado neste ano é uma novidade na história desse tipo de ativo.
7️⃣ Do lado do Google, uma má notícia. GOOG subiu 3,82%, após cair duas dias seguidos devido ao anúncio de uma emissão adicional de 84,75 bilhões de dólares (incluindo a subscrição de 10 bilhões da Berkshire Hathaway). Após o mercado absorver o impacto da diluição, o foco voltou para a infraestrutura de IA e o novo centro de dados no Texas.
8️⃣ No macro, os dados do ADP mostraram que, em maio, o setor privado criou 122 mil empregos, acima da expectativa de 117 mil, a maior desde janeiro de 2025. Além disso, os dados do JOLTS de abril mostraram recorde de vagas abertas desde novembro do ano passado, indicando que o mercado de trabalho está mais resistente do que se imaginava. A taxa de retorno dos títulos do Tesouro de 10 anos está em torno de 4,47%. O mercado atualmente precifica uma probabilidade de 85% de aumento de 25 pontos base até o final do ano, contra 60% há uma semana.
9️⃣ Hoje à noite, saem os dados de empregos não agrícolas. A expectativa é de cerca de 125 mil novas vagas em maio, com a taxa de desemprego permanecendo em 4,3%. O ADP já deu uma prévia, e se o dado de empregos não agrícolas superar as expectativas, a expectativa de aumento de juros se intensificará.