#BitminePlans300MPreferredStockOffering Planos Bitmine $300M Oferta de Ações Preferenciais para Dobrar a Estratégia de Tesouraria em Ethereum

Las Vegas, 5 de junho de 2026 – A Bitmine Immersion Technologies (NYSE American: BMNR), a maior detentora corporativa de Ethereum, apresentou um prospecto preliminar à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para levantar até 300 milhões de dólares por meio de uma oferta de Ações Preferenciais Perpétuas Série A. A medida ocorre enquanto empresas de tesouraria de criptomoedas enfrentam pressão renovada devido à queda nos preços de ativos digitais e buscam fontes alternativas de capital.
Detalhes da Oferta em Uma Visão Geral
Detalhe do Termo
Tamanho da Oferta Até 300 milhões de dólares
Número de Ações 3 milhões de ações
Valor Nominal por Ação 100 dólares
Taxa de Dividendo 9,50% anual, acumulativo
Frequência de Pagamento Semanal, em dinheiro
Ticker Esperado (NYSE) BMNP
Principais Coordenadores de Book Moelis & Company, Cantor Fitzgerald
Cronograma de Listagem Dentro de 30 dias após a primeira emissão
A ação preferencial é não conversível e não oferece aos detentores participação acionária comum na empresa. Os dividendos não pagos acumularão juros compostos começando em 9,55%, aumentando 5 pontos base por semana até um máximo de 15%. A Bitmine pode resgatar as ações a 110% do valor nominal durante os primeiros 18 meses, a 105% de 18 meses a três anos, e ao par após esse período.
Quem é a Bitmine Immersion Technologies?
A Bitmine, liderada pelo cofundador da Fundstrat, Tom Lee, atua como uma empresa de tecnologia blockchain principalmente nos Estados Unidos, com uma capitalização de mercado de aproximadamente 12,1 bilhões de dólares. A empresa opera seus próprios rigs de mineração de Bitcoin usando tecnologia de resfriamento por imersão — uma técnica onde os computadores são submersos em fluido dielétrico especializado para reduzir o estresse térmico e melhorar a eficiência energética. Além de minerar Bitcoin por conta própria, a empresa oferece serviços de mineração hospedada, venda de equipamentos de mineração e consultoria em gestão de tesouraria de criptomoedas.
Em junho de 2025, a Bitmine concluiu uma oferta pública de ações ordinárias de 18 milhões de dólares a 8 dólares por ação e foi listada na NYSE American. Desde então, a empresa se tornou uma das ações mais negociadas nos EUA, com volume diário médio de 1,6 bilhões de dólares. Os acionistas também aprovaram um aumento significativo nas ações autorizadas de 500 milhões para 50 bilhões, visando suportar a emissão adicional de ATM e novas compras de criptomoedas.
Uma Grande Aposta em Ethereum — E uma Perda em Papel Ainda Maior
A Bitmine acumulou uma posição enorme em Ethereum por meio de uma acumulação agressiva. Conforme divulgado em seus últimos registros, a empresa detém:
Métrica Quantidade
Total de ETH em posse 5.416.901 ETH
% da Oferta Circulante de ETH ~4,5%
ETH Staked ~3,33 milhões de ETH (~68% das holdings)
Preço Médio de Aquisição ~$3.793 por ETH
Valor de Mercado Atual (a ~$1.773/ETH) ~9,6 bilhões de dólares
Custo Total Investido 18,83 bilhões de dólares
Perda Não Realizada ~9,2 bilhões de dólares
O ETH atingiu uma máxima histórica de $4.946 em agosto de 2025 e desde então caiu cerca de 64%. A empresa reportou uma perda líquida de **3,82 bilhões de dólares** para o trimestre encerrado em 28 de fevereiro de 2026, impulsionada quase que inteiramente por perdas não realizadas de 3,78 bilhões de dólares em seu portfólio de ativos digitais sob contabilidade mark-to-market. Nos primeiros seis meses do exercício fiscal, as perdas não realizadas totalizaram 9,023 bilhões de dólares.
Apesar dos impactos contábeis, o desempenho operacional da Bitmine mostrou crescimento. A receita trimestral aumentou para **11,04 milhões de dólares**, impulsionada principalmente por receita de staking de aproximadamente 10 milhões de dólares — um aumento de mais de sete vezes em relação ao ano anterior. Com cerca de 68% de seu ETH staked, a empresa projeta uma receita anualizada de staking de aproximadamente 212 milhões de dólares, com um rendimento anual de cerca de 3%.
Como os Recursos Podem Ser Utilizados
A Bitmine indicou que os recursos líquidos da oferta podem ser direcionados para:
· Compra adicional de Ethereum (ETH)
· Expansão das operações de staking e validadores através da MAVAN, sua plataforma institucional de staking de Ethereum lançada em abril de 2026
· Recompra de ações ordinárias
· Fins corporativos gerais
O dividendo anual de 9,5% sobre 300 milhões de dólares equivale a aproximadamente **28,5 milhões de dólares por ano**. A Bitmine pretende financiar o dividendo principalmente por meio dos rendimentos de staking gerados pela MAVAN, sua plataforma de validadores que gerencia a maior parte do ETH da empresa.
Reações de Mercado e Críticas
Peter Schiff, defensor de ouro de longa data e crítico de criptomoedas, argumentou nas redes sociais que captar recursos com um rendimento de 9,5% para comprar mais Ethereum é "copiar o playbook de Ponzi de Saylor". Schiff fez argumentos semelhantes sobre a estrutura de ações preferenciais da Strategy, alertando para riscos potenciais a longo prazo.
"Captação de recursos com um rendimento de 9,5% para comprar mais Ethereum provavelmente não funcionará após a forte queda do ativo."
— Peter Schiff, Economista
Tom Lee, presidente da Bitmine, tem minimizado consistentemente as perdas em ETH, apresentando-as como números em papel que se recuperam com o mercado. Lee permanece otimista em relação ao Ethereum a longo prazo, argumentando que o preço de mercado do token não acompanhou a melhora dos fundamentos da rede e que o mercado de criptomoedas mais amplo ainda pode estar no início de um novo ciclo de crescimento.
A Strategy (MSTR), maior detentora corporativa de Bitcoin, pioneira nesse modelo de ações preferenciais, viu seu programa STRC crescer para aproximadamente **10,5 bilhões de dólares** em valor nocional desde seu IPO em julho de 2025. No entanto, as ações preferenciais STRC da Strategy foram negociadas 5% abaixo do valor de par de 100 dólares na quarta-feira, enquanto investidores ponderavam se a empresa consegue sustentar confortavelmente os pagamentos de dividendos diante da queda nos preços das criptomoedas.
🔍 Principais Riscos para Investidores
A Bitmine destacou vários fatores de risco em seus registros:
1. Lacuna na Cobertura de Dividendos: Os rendimentos de staking na rede Ethereum atualmente estão abaixo da taxa de dividendos de 9,5% da BMNP. A empresa pode precisar de valorização do preço do ETH ou expansão da escala de staking para cobrir totalmente a obrigação sem recorrer às reservas de caixa.
2. Sensibilidade ao Preço do ETH: A oferta preferencial está fortemente ligada à confiança dos investidores no modelo de tesouraria de Ethereum da Bitmine. Cada queda de preço amplia ainda mais a posição de perda não realizada de 9,2 bilhões de dólares.
3. Riscos Regulatórios e de Contraparte: O desempenho da empresa permanece ligado ao preço do Ether, à economia do staking, à regulação e ao risco de contraparte associado às atividades de ativos digitais.
4. Obrigação de Dividendo Fixo: Diferentemente da diluição de ações ordinárias, os dividendos preferenciais devem ser pagos regularmente, criando uma obrigação de caixa contínua que muda a discussão de risco de diluição para se a receita da empresa consegue cobrir consistentemente esse custo de capital.
Visão Geral: Bitmine vs. Strategy
Bitmine (BMNR) Strategy (MSTR)
Ativo Alvo Ethereum (ETH) Bitcoin (BTC)
Ticker Preferencial BMNP (proposto) STRC
Taxa de Dividendo 9,5% fixa 11,5% (estrutura variável)
Rendimento de Staking ~3% em ETH staked Não aplicável
Holdings 5,4M ETH (~4,5% da oferta) ~843K BTC
Perda Não Realizada ~9,2B Varia com o preço do BTC
O que vem a seguir?
Espera-se que as ações preferenciais comecem a ser negociadas na Bolsa de Nova York sob o ticker BMNP dentro de 30 dias após a primeira emissão, sujeito à aprovação. Investidores que acompanham o negócio devem monitorar os registros subsequentes da SEC para detalhes finais de precificação, uso dos recursos e reação do mercado.
As próximas semanas testarão se os investidores estão dispostos a financiar uma aposta em Ethereum com um rendimento elevado enquanto o ativo subjacente permanece próximo de mínimas de vários meses. A resposta pode revelar quanto ainda há de apetite pelo modelo de tesouraria que Michael Saylor tornou famoso — agora adaptado para Ethereum.