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Micron Technology cai quase 8%, é hora de comprar na baixa?

Influenciada pela venda coletiva do setor de semicondutores após a orientação de resultados mais fraca da Broadcom, a Micron fechou em forte queda, com preço de fechamento de US$ 996,00, uma queda diária de 7,74%, ou seja, US$ 83,57, com um volume total de negociações de US$ 55,193 bilhões, uma taxa de troca de 4,87%, e um volume de 54,92 milhões de ações. O valor de mercado total é de aproximadamente US$ 1,12 trilhão. Antes da abertura em 5 de junho, o preço continuou caindo 2,44%, cotado a US$ 971,70.

Por que essa queda? Pode ser uma reversão de tendência?

O Pequeno Financeiro acredita que essa correção não foi causada por deterioração dos fundamentos, mas sim por uma reação emocional do mercado à orientação de receita de IA da Broadcom ‌e à ‌intenção da SK Hynix de listar-se nos EUA‌, sendo uma típica “realização de lucros no setor de armazenamento de IA”. Vale notar que a Micron já garantiu contratos de fornecimento de HBM (memória de alta largura de banda) para todo o ano de 2026, com receita do Q2 crescendo 196% em relação ao mesmo período do ano passado, com a receita de DRAM representando 79%, sendo que a demanda por servidores de IA contribui com mais de 80% desse crescimento. A atual correção do preço é uma reequilíbrio racional do mercado após uma alta avaliação, e não uma reversão de tendência.

Análise de indicadores técnicos: Correção de sobrecompra, convergência de volatilidade

RSI (Índice de Força Relativa): Anteriormente atingiu a zona de sobrecompra acima de 78, e agora, com a queda do preço, entrou na faixa neutra a levemente forte de 55–60, indicando que a pressão de venda de curto prazo foi aliviada, e o momentum ainda não se esgotou.

MACD: No gráfico diário, o histograma do MACD passou de positivo para negativo, a linha rápida cruzou abaixo da linha lenta, formando uma cruz de morte de curto prazo, mas a linha DIFF ainda está acima do eixo zero, indicando que a tendência de médio prazo ainda não se inverteu.

Bandas de Bollinger: O preço caiu drasticamente da banda superior (US$ 1080) para perto da banda central (cerca de US$ 1020), com a largura das bandas se estreitando, sinalizando que o mercado entrou em fase de consolidação e que, após a compressão da volatilidade, geralmente ocorre uma ruptura direcional.

Sistema de médias móveis: O preço ainda está significativamente acima da média móvel de 200 dias (cerca de US$ 780), com as médias de 5 e 20 dias em configuração de baixa, mas a média de 50 dias (cerca de US$ 950) funciona como uma linha de suporte crucial, e o preço já voltou a testar essa linha.

Principais níveis de suporte e resistência:

Suporte principal:

US$ 970–980: zona de confluência do ponto mais baixo de 3 de junho e da banda inferior de Bollinger, sendo a última linha de defesa para o mercado em alta de curto prazo. Se romper com volume, pode buscar US$ 900, uma barreira psicológica.

US$ 950: na média móvel de 50 dias, considerada a linha de vida da tendência de médio prazo, com forte interesse de fundos institucionais nesta região.

Resistência principal:

US$ 1020–1030: nível de retração de 38,2% de Fibonacci e zona de confluência com a banda média de Bollinger, sendo a primeira resistência para uma recuperação de curto prazo.

US$ 1050–1060: topo anterior e suporte da média móvel de 200 dias, uma quebra desta zona confirmaria a recuperação da tendência.

US$ 1080: pico histórico, se for retomado com firmeza, abrirá espaço para uma nova fase de alta.

Perspectiva futura: narrativa de armazenamento de IA permanece, mas é preciso esperar os resultados financeiros de curto prazo

Demanda: a demanda por memória HBM em servidores de IA continua acelerando, com cada servidor de IA aumentando a capacidade de memória em 5–8 vezes em relação aos servidores tradicionais. Como uma das três principais fornecedoras globais de HBM, a Micron já assinou contratos de longo prazo com clientes-chave como Nvidia e AMD, com taxa de utilização de capacidade superior a 95%.

Oferta: Samsung e SK Hynix estão expandindo suas capacidades, mas a produção em massa de HBM4 está atrasada, e até o segundo semestre de 2026, ainda não haverá uma competição substancial.

Lógica de avaliação: o P/L (TTM) atual é de 46,59, bem acima da média do setor, mas o mercado já considera a Micron como uma “ação de infraestrutura de IA” e não uma ação cíclica tradicional, com avaliação baseada na expectativa de que a receita de HBM cresça a uma taxa composta superior a 50% nos próximos 3 anos.

Pontos-chave no tempo: 24 de junho de 2026, data de divulgação do resultado trimestral. Se a receita e a margem bruta (74% no Q2) superarem as expectativas, o preço pode se recuperar rapidamente; caso contrário, uma correção profunda pode ocorrer.

Sugestões de operação:

De modo geral, a forte queda de hoje é principalmente uma correção de baixa, e se o preço não romper os suportes, podemos interpretar isso como uma oportunidade de abrir ou aumentar posições.

Investidores conservadores:

Não comprar na alta por enquanto, aguardar a confirmação do suporte em US$ 980. Se o preço estabilizar e romper com volume a US$ 1050, considere construir posições parceladas, com alvo entre US$ 1150 e US$ 1200.

Investidores agressivos:

Se o preço cair abaixo de US$ 970 sem pânico de volume, pode ser uma oportunidade de “venda a preço de sangue”, com compras em duas etapas na faixa de US$ 950–960, com stop abaixo de US$ 920.