De 11 bilhões de dólares de liquidações, entendendo a intenção dos grandes players: isso é o último "lavagem de mercado"?

Sempre que ocorre uma liquidação de 1 bilhão de dólares, o mercado apresenta duas opiniões: uma é que "o mercado de alta fugiu", e a outra é que "os grandes players estão fazendo uma lavagem violenta". Qual delas está mais próxima da verdade?

Acredito que foi uma limpeza premeditada de posições longas, mas não o fim do mercado de alta. Existem três razões:

Primeiro, a distribuição das liquidações. Desses 11 bilhões de dólares, mais de 85% foram de liquidações de posições longas. Isso significa que os fundos principais não saíram em grande escala, mas usaram o cenário macroeconômico negativo para atacar precisamente os longs alavancados. Após a liquidação, os tokens forçados a serem liquidados foram absorvidos a preços baixos, e os grandes players realizaram operações de arbitragem com a diferença de preço.

Segundo, a mudança no volume de posições. Após a forte queda, o volume total de contratos em aberto na rede caiu cerca de 25%, retornando ao nível de um mês atrás. Com a alavancagem significativamente reduzida, a estrutura do mercado ficou mais saudável. Historicamente, cada fase de aceleração do mercado de alta foi acompanhada por pelo menos uma correção de "desalavancagem".

Terceiro, os fundamentos não foram destruídos. A queda do ETH não ocorreu por falhas técnicas, mas por uma tensão de liquidez de curto prazo e pânico emocional. A adoção de Layer2 ainda está crescendo, as expectativas para o ETF de Ethereum à vista permanecem, e a demanda subjacente por RWA e DeFi não desapareceu.

Claro, isso não significa que você possa imediatamente comprar na baixa com toda a sua posição. A "lavagem" pode não ser concluída em um dia. Vou adotar uma estratégia de "testar o lado esquerdo + confirmar o lado direito": comprar cerca de 10% perto de 1700, e se continuar caindo para 1650, aumentar em mais 10%; se houver uma recuperação acima de 1800 com volume, aumentar mais 10%. Seja ganancioso na hora da pânico, e cauteloso na hora da ganância.

#ETH caiu mais de 5%
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