Bitcoin caiu 17% em 3 dias, com liquidações de posições longas de 1 bilhão de dólares, mas a taxa de financiamento ainda está positiva — isso não é uma venda de pânico típica.

Dados do Coinglass mostram que as taxas de financiamento de BTC e ETH nas principais plataformas não se tornaram negativas, o que significa que os longs alavancados não estão se rendendo em grande escala.
Isso contrasta com o sentimento pessimista na baixa de fevereiro: na época, o preço era semelhante, mas a taxa de financiamento estava profundamente negativa.
O mercado vê essa queda como uma “correção” e não um “colapso”, apoiada por uma mudança estrutural de fundos: ações de IA e IPO drenaram liquidez, e não uma crise interna no setor de criptomoedas.
A Abraxas Capital reduziu sua posição em 2469 BTC, enquanto os 7Siblings tomaram emprestado 10 milhões de USDT para comprar ETH na baixa, mostrando comportamentos de baleia divergentes.
O risco é que, se a taxa de financiamento permanecer positiva e o preço continuar caindo, pode haver uma acumulação maior de risco de liquidação por alavancagem.
O preço do Bitcoin já mostra sinais de desligamento de mineradoras, e o stablecoin apxUSD descolou-se de 0,94 dólares, indicando que a pressão de liquidação de alavancagem na cadeia ainda persiste.
Neste momento, não se trata de uma simples “compra na baixa” ou “fuga do topo”, mas de um estado intermediário de reequilíbrio de fundos.
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