#分享美股交易赢英伟达股票 Vanguard lidera o patrimônio de ETFs que ultrapassa 1 trilhão de dólares, expandindo ainda mais sua influência sobre fundos passivos

Relatório do Financial Times informa que o ETF da Vanguard que acompanha o índice S&P 500 (código VOO) atingiu a marca de 1 trilhão de dólares em ativos, tornando-se o primeiro ETF do mundo a alcançar esse nível. Seu crescimento rápido também reflete que uma grande quantidade de fundos passivos está aguardando para comprar ações de grandes IPOs previstos para este ano, como SpaceX, de exploração espacial, e Anthropic, de IA.
Este fundo ultrapassou a marca de 1 trilhão de dólares na quarta-feira, tendo crescido quatro vezes desde 2022, e nesse processo superou o produto semelhante da State Street, o SPY, beneficiando-se do mercado em alta contínua e da forte demanda de investidores por ações de IA.
Seu crescimento reflete o boom do investimento passivo na última década: taxas extremamente baixas, retorno considerável ao acompanhar o índice de blue chips dos EUA, e o desempenho insatisfatório de muitos fundos geridos ativamente.
Dados mostram que, até o final de abril, o patrimônio global de ETFs atingiu 21,9 trilhões de dólares, mais de três vezes o valor de 6,4 trilhões de dólares no início de 2020.
A taxa de administração é uma variável-chave — VOO e o IVV, da BlackRock, com patrimônio de 8,57 trilhões de dólares, cobram apenas 0,03% ao ano, enquanto o SPY, com uma taxa de 0,0945%, possui um patrimônio de 7,88 trilhões de dólares, e o VOO deve ultrapassá-lo em fevereiro de 2025.
Mais interessante ainda é a potencial demanda de fundos passivos por novas ações: este ano, espera-se que três grandes IPOs ocorram, com SpaceX planejando levantar cerca de 75 bilhões de dólares com uma avaliação de aproximadamente 1,75 trilhão de dólares, Anthropic pode superar 1 trilhão de dólares em avaliação, e a OpenAI, avaliada recentemente em cerca de 852 bilhões de dólares, também está se preparando para uma oferta pública.
Como fundos que acompanham índices precisam comprar automaticamente as ações componentes na proporção de seus pesos, se essas empresas forem rapidamente incluídas nos principais índices após o IPO, isso pode gerar uma demanda significativa de compras reguladas.
Ao mesmo tempo, os provedores de índices estão promovendo regras de “inclusão rápida”: na semana passada, uma consulta foi encerrada por uma das empresas de índices do S&P, e se aprovada, o período de espera para novas ações entrarem no índice S&P 500 será reduzido de 12 para 6 meses, potencialmente gerando dezenas de bilhões de dólares em compras. A quebra do VOO na marca de 1 trilhão de dólares demonstra que os investimentos passivos já se tornaram uma força importante no mercado de capitais dos EUA.
ETFs de baixas taxas reduzem a barreira para investidores alocarem recursos em ações americanas, mas também concentram ainda mais o fluxo de fundos nos principais índices e ações de destaque. Se no futuro grandes empresas de IA e tecnologia forem listadas e incluídas nos índices principais, as regras de alocação de fundos passivos podem reforçar ainda mais o peso de grandes empresas de tecnologia no mercado, além de aprofundar a dependência do mercado em relação ao fluxo de fundos indexados. $VOO