"O cobre está subindo mais rápido que o Ouro," enquanto ambos ainda são apoiados por um ambiente de liquidez global em expansão.

Observando os dados, sempre que o cobre dispara e entra em uma fase eufórica de final de ciclo (2016-2018, 2020-2022, 2025-2026), o #ouro geralmente não acompanha imediatamente; ao invés disso, entra em uma fase prolongada de distribuição/lateralidade.
De uma perspectiva intermercados, isso faz todo o sentido.
O cobre acabou de romper para máximas históricas, e os estoques de cobre na #LME, #COMEX, e #SHFE estão em níveis muito baixos.
Muitas instituições começaram a falar sobre um novo "Superciclo do Cobre".
Enquanto isso, o ouro subiu quase 200% desde sua mínima de 2022, os bancos centrais continuam comprando ouro de forma agressiva, e os #ETFs de ouro começaram a retornar.
- No entanto, a posição especulativa em ouro agora é muito mais prevalente do que em 2023.
Se a economia global não entrar imediatamente em recessão e a liquidez continuar a se expandir,
→ O cobre pode entrar em uma fase de superar o ouro nos próximos 12-24 meses.
Por isso também muitos fundos macro atualmente estão "Long Cobre / Neutro Ouro" ao invés de "Long Ouro / Curto Ativos de Crescimento" como no período de 2023-2025.