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👀💫💥 Ações da Nvidia caem 3% enquanto investidores migram para o ecossistema mais amplo de infraestrutura de IA

As ações da Nvidia sofreram mais uma queda hoje, caindo aproximadamente 3% para serem negociadas em torno de US$1.216. A queda ocorre enquanto Wall Street busca reequilibrar seus portfólios de tecnologia, garantindo lucros massivos com GPUs e direcionando dinheiro para outras áreas críticas e mais baratas do desenvolvimento de IA.
A movimentação segue uma sessão volátil na terça-feira, onde a NVDA brevemente ultrapassou a marca de US$1.230 antes de uma reversão no final do dia que a levou para o vermelho, com queda de 0,7%.

Embora a Nvidia ainda seja a rainha indiscutível dos aceleradores de IA, a narrativa do mercado mais amplo está mudando silenciosamente. O poder de processamento bruto das GPUs não é mais o único destaque, em vez disso, o capital está começando a buscar as infraestruturas que as suportam — pense em chips de memória de próxima geração, redes ópticas e CPUs especializadas.
Essa mudança coloca a Nvidia em uma posição incomum: jogando na defesa em um dia em que deveria estar comemorando uma vitória. Apesar de lançar uma sequência constante de atualizações de produtos e traçar caminhos de crescimento de bilhões de dólares, a ação simplesmente não consegue encontrar seu ritmo no momento.

A reação contida do mercado foi claramente demonstrada nesta semana na Computex. A Nvidia passou bastante tempo tentando convencer o mercado de que sua expansão para CPUs é seu próximo grande motor de crescimento.

Entre as novidades, destacou-se o lançamento do RTX Spark, uma plataforma de chips para PC focada em IA, construída sobre arquitetura Arm. É uma provocação direta às gigantes tradicionais de PCs, como Intel, AMD e Qualcomm.

Embora entrar no mercado de PCs de consumo amplie a rede da Nvidia, os investidores institucionais estão focados na área de data center, que é o verdadeiro motor por trás do crescimento astronômico da ação nos últimos anos. Também há questões válidas sobre o tamanho real do mercado de "PCs de IA premium" e se a adoção pelos consumidores pode corresponder à demanda frenética e de cheque em branco que vimos de provedores de nuvem.
Por enquanto, o hype da Computex não conseguiu mover a agulha.

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, passou a semana rejeitando duramente o crescente coro de analistas que alertam que os enormes investimentos de capital das Big Techs podem não dar retorno.
Falando em um evento privado em Taipei, repleto de investidores institucionais e escritórios familiares, Huang descartou as preocupações sobre a lucratividade da IA como ultrapassadas.

"Somente nos últimos seis meses o retorno sobre investimento foi completamente redefinido. Agora é incrivelmente lucrativo", disse Huang, de acordo com a Bloomberg.

O cofundador da Nvidia argumentou que a tecnologia já desbloqueou trilhões em valor econômico, acrescentando que apenas pessoas "loucas" questionariam os retornos gerados nesta fase.
O tom defensivo destaca a tensão atual em Wall Street, onde os investidores estão cada vez mais exigindo provas de que os centenas de bilhões gastos na infraestrutura de IA realmente se refletirão nos resultados financeiros de empresas de software e de negócios.

Apesar da pressão de curto prazo, o respaldo institucional permanece sólido. O Morgan Stanley reiterou sua classificação de Sobrepeso na Nvidia, mantendo-a como sua principal escolha no setor de semicondutores, com um alvo de preço de US$1.350.

Após reuniões fechadas com a gestão na Computex, a firma observou que a avaliação da Nvidia continua altamente atraente em comparação com seus pares, destacando especificamente a cadeia de CPUs muitas vezes negligenciada. Segundo a nota, os executivos da Nvidia agora têm visibilidade de uma oportunidade de receita de US$20 bilhões no segmento de CPUs.

O Morgan Stanley também destacou que a Nvidia está ativamente trabalhando para reduzir o custo total de propriedade dos data centers de IA, otimizando sistemas de "nó principal", que geralmente consomem metade do orçamento.

Mas o mercado funciona com base no momentum. Embora a tese de longo prazo esteja viva e bem, os investidores parecem satisfeitos em esperar até que as novas linhas de negócios da Nvidia comecem a aparecer como números concretos em um relatório de lucros.