Força da tecnologia dura chinesa — Perfil dos alvos de IPO a serem observados até 2027

Nesta rodada de boom de IPOs globais de tecnologia, as empresas chinesas de tecnologia dura também representam uma força que não pode ser ignorada. De chips de IA a armazenamento de semicondutores, de inteligência incorporada a exploração espacial comercial, um grupo de unicórnios chineses está na fila esperando entrar no mercado público.

Primeira ação de inteligência incorporada: Yushu Technology

Yushu Technology já passou na aprovação, tornando-se a “primeira ação de inteligência incorporada”. Na pista de fronteira da fusão de IA e robótica, a Yushu Technology foi a primeira a cruzar a linha, tornando-se um marco importante na sequência de IPOs de tecnologia dura chinesa.

Pioneira na nacionalização de semicondutores: Yangtze Memory e Changxin Technology

Yangtze Memory Technology entrou na lista do Hurun Research Institute “Lista de Unicórnios Globais 2025” com uma avaliação de 160 bilhões de yuans, ocupando a 9ª posição entre os dez maiores unicórnios da China e a 21ª globalmente, tornando-se o unicórnio de maior avaliação na indústria de semicondutores. Segundo expectativas de mercado, a empresa pode solicitar entrada na STAR Market até meados de junho de 2026, com previsão de concluir o IPO entre o final de 2026 e o primeiro semestre de 2027. Changxin Technology também entrou no processo de IPO. O IPO dessas duas gigantes de chips de armazenamento será uma importante prova da capacidade de controle autônomo da indústria de semicondutores chinesa.

Quatro “pequenos dragões” de chips de IA domésticos aceleram sua formação

O setor de GPUs domésticas está entrando em um momento crucial de capitalização. Em dezembro de 2025, a listagem na STAR Market da Moore Threads subiu mais de 4 vezes no primeiro dia, a Mobike também teve uma grande alta, a Bairen Technology entrou na bolsa de Hong Kong, e a Suiyuan Technology concluiu a orientação para IPO. Além disso, Kunlun Chip planeja listar em Hong Kong. A capitalização no setor de chips de IA na China está se consolidando rapidamente.

Seis “pequenos tigres” de grandes modelos de IA iniciam IPOs sucessivamente

Na pista de grandes modelos de IA, Zhipu completou o registro de orientação para listagem na Comissão de Valores Mobiliários de Pequim em abril de 2025, atualmente considerando transferir para Hong Kong. MiniMax pretende fazer IPO em Hong Kong já em janeiro de 2026, enquanto a Yue An Mo planifica iniciar o IPO na segunda metade de 2026 após uma nova rodada de financiamento. Baichuan Intelligence espera iniciar o IPO em 2027.

Novos talentos na exploração espacial comercial: Blue Arrow Aerospace

Blue Arrow Aerospace está atualizando seus relatórios financeiros e se preparando para o IPO. As empresas chinesas de exploração espacial comercial, em comparação com SpaceX, estão acelerando seus passos de capitalização.

Minha avaliação: até 2027, o IPO de tecnologia dura na China ocorrerá em um modo de múltiplos setores paralelos de “memória de semicondutores + chips de IA + grandes modelos + robótica + exploração espacial comercial”. Particularmente, esses alvos geralmente desfrutam de apoio estratégico nacional e possuem avaliações mais favoráveis em Ações e Hong Kong do que nas ações americanas. Os investidores devem acompanhar de perto o ritmo de expansão do mercado de Hong Kong e da STAR Market, pois isso determinará se os unicórnios tecnológicos chineses poderão concluir seus IPOs até 2027.

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