Stripe e Databricks—A “Lobo do IPO” no mundo da tecnologia, será que acontecerá em 2027?

Se SpaceX, Anthropic e Discord são “prestes a abrir capital”, então Stripe e Databricks são “ainda falando em abrir capital” — e já fazem isso há anos. As previsões de IPO dessas duas empresas são frequentemente mencionadas, mas continuam sendo adiadas repetidamente, tornando-se a maior história de “lobo do IPO” no setor de tecnologia.

Stripe: Montanha-russa de avaliações e atitude dos fundadores

A avaliação da Stripe atingiu até 950 bilhões de dólares em 2021, mas foi drasticamente reduzida em 2023, com a última oferta de aquisição avaliada em cerca de 140 bilhões de dólares. O cofundador John Collison afirmou publicamente várias vezes que “não há planos de IPO a curto prazo”. A empresa oferece liquidez aos funcionários e investidores iniciais por meio de ofertas regulares de compra, ao invés de uma saída rápida para o mercado. A Stripe espera anunciar seu IPO entre o segundo semestre de 2026 e o primeiro semestre de 2027, mas o mercado permanece cauteloso.

A situação da Stripe é bastante representativa: como líder na infraestrutura de pagamentos online, seu modelo de negócios é sólido e previsível, mas justamente por isso, seu valor após o IPO precisará passar por rigorosos testes financeiros, e a narrativa de “crescimento puro” será atenuada. A valorização dos fundadores pelo controle também é uma razão importante para o adiamento do IPO.

Databricks: IPO quente no setor de software de dados com IA

A Databricks é amplamente vista como uma candidata forte ao IPO no setor de software de dados com IA, com uma probabilidade estimada de cerca de 70%. A avaliação no mercado de private equity já ultrapassa 43 bilhões de dólares, e a empresa continua crescendo impulsionada pela onda de IA. Seu produto principal — a plataforma unificada de data lakehouse — possui amplas aplicações em treinamento de grandes modelos e infraestrutura de dados corporativos.

No entanto, a Databricks também é um exemplo clássico de “rumores de IPO sem ações concretas”. Parece estar ajustando o momento ideal para maximizar sua avaliação, ao invés de antecipar a abertura de capital. Diferentemente do boom de IPO anterior, investidores em 2026 estão mais focados na lucratividade. Para uma empresa de software de dados que ainda queima dinheiro rapidamente para expandir, um IPO precoce pode significar uma avaliação depreciada.

Minha previsão: com base em várias projeções, a probabilidade de Stripe e Databricks realizarem IPO até 2027 é de aproximadamente 55% e 70%, respectivamente, sendo significativamente mais incerta do que SpaceX e Anthropic. Mas vale destacar que, assim que qualquer uma delas iniciar o processo de IPO, pode se tornar um catalisador crucial para todo o ciclo de IPOs de tecnologia. A decisão de abrir capital — e não a possibilidade de fazê-lo — é atualmente o maior fator de incerteza.

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