Recentemente, tenho observado várias votações de governança de protocolos, e quanto mais olho, mais parece que estou assistindo a uma "grande mudança de votação por delegação". As pessoas acham que, ao obter tokens de governança, podem influenciar o rumo das coisas, mas na prática, ao delegar, o poder de decisão acaba voltando para aqueles poucos grandes detentores/fundos. A página de votação está bastante movimentada, mas parece uma questão de múltipla escolha com respostas pré-escritas...

Eu mesmo não sou um santo, e ao fazer hedge perpétuo, às vezes pego alguns votos como uma "decoração para o hedge de risco", mas quando chega uma proposta importante, aqueles votos de investidores pequenos são tão pesados quanto resíduos de café no fundo da xícara. O mais estranho é que, enquanto todos falam sobre descentralização, na prática, todos estão procurando pelo "agente mais confiável", e assim, a concentração de poder acontece naturalmente.

No macro, também estão discutindo expectativas de redução de juros, e quando o índice do dólar se move, os ativos de risco sobem e descem juntos... De qualquer forma, o sentimento chega rápido, e a governança acaba se tornando um "voto a favor na maré favorável, fingindo de morto na maré contrária". Meu princípio atual é: se não entendo, prefiro não delegar, pelo menos para não aumentar ainda mais o poder de outros. Vamos ficar assim por enquanto.