Aplicativo DeFi: entre Robinhood e DeFi

Autor: Henry Kim, Ryan Yoon Fonte: tiger-research Tradução:善欧巴，金色财经

O ecossistema de finanças descentralizadas já conta com todos os módulos financeiros básicos, como troca, empréstimo, rendimento de investimentos, derivativos, etc., exceto pela camada de aplicação prática que permita ao público comum usar os produtos de forma conveniente. Este artigo analisa as razões pelas quais produtos anteriores nunca conseguiram simplificar as operações de carteira ou eliminar obstáculos entre blockchains, detalhando como o defi.app preenche essa lacuna e cria um produto diferenciado.

Pontos principais

• A infraestrutura de base do DeFi está cada vez mais madura, mas produtos finais capazes de reter usuários comuns ainda são escassos; plataformas tradicionais como Robinhood, por estarem sob restrições regulatórias, não podem atuar em serviços de auto-hospedagem ou derivativos de alta alavancagem.

• defi.app foi lançado em fevereiro de 2025, acumulando um volume de negociações de 44 bilhões de dólares, com 1,06 milhão de usuários registrados, e um modelo de produto sem Gas e compatível com toda a cadeia, validado pelo mercado.

• As taxas de comissão dos contratos perpétuos Rocket, da plataforma, são muito superiores às de exchanges descentralizadas comuns, e 80% da receita total da plataforma é usada para recompra de tokens $HOME , conforme a proposta DIP-004, para implementação de decisões de governança.

• Para crescimento sustentável a longo prazo, o defi.app não pode depender apenas de aquisições de usuários de curto prazo; é necessário construir um ecossistema de produtos de uso diário de alta frequência, baseado em um sistema de confiança.

1. Por que a camada de aplicação prática permanece ausente a longo prazo

Desde o nascimento do Ethereum em 2015, o DeFi passou por uma década de desenvolvimento, mas sua popularização ainda encontra obstáculos, não por limitações de funcionalidades, mas por barreiras de usabilidade que dificultam o acesso do público geral.

Pesquisa conjunta da Consensys com YouGov em 2023 revelou que 93% dos entrevistados globalmente já ouviram falar de criptomoedas, mas apenas 8% conhecem Web3 e DeFi, e a situação do setor não melhorou substancialmente desde então.

Em uma pesquisa de 2025, a 1inch listou quatro principais dores do uso de DeFi: taxas de Gas representam 27%, riscos de segurança de ativos 22%, confirmação de transações lenta 18%, operações entre blockchains complicadas 14%. Todos esses problemas dizem respeito à experiência do usuário, não a falhas na lógica do produto.

Robinhood conseguiu inovar na indústria tradicional de valores mobiliários ao oferecer negociações de ações sem comissão e uma interface de um clique no mobile, em uma época de altas taxas de corretagem e processos burocráticos de abertura de conta, reduzindo a barreira de participação em investimentos. Mas os cenários de serviço do DeFi são naturalmente diferentes, envolvendo derivativos de alta alavancagem, investimentos on-chain e auto-hospedagem de ativos, atividades que são limitadas por regulamentações, e plataformas financeiras tradicionais licenciadas não podem atuar de forma legal nesses setores. Robinhood já oferece negociações de criptomoedas à vista, mas auto-hospedagem e produtos de alta alavancagem sem requisitos de licença ainda estão fora de seu escopo legal. Assim, o objetivo da camada de implementação do DeFi não é simplesmente replicar o modelo de negócios do Robinhood, mas criar uma experiência de usuário igualmente fluida em áreas onde ele não pode atuar.

2. Razões pelas quais produtos similares anteriores fracassaram na camada de base

Zerion, Zapper, Instadapp (Avocado) tentaram reduzir a barreira de entrada no DeFi usando painéis agregadores e contas inteligentes abstratas, com direção de produto correta, mas a retenção de usuários nunca atingiu as expectativas. O principal problema: falta de um ciclo de retenção sustentável. Após o fim de incentivos com tokens ou pontos, os usuários migraram para novos projetos de airdrops. Embora tenham facilitado o acesso técnico, esses produtos não conseguiram manter usuários sem subsídios, ficando longe do padrão de retenção de 9,2% em 30 dias de aplicativos financeiros tradicionais.

Melhorar a usabilidade e cultivar o hábito de uso diário são duas estratégias distintas. Robinhood mantém seus usuários não apenas por zero comissão, mas também por notificações, análises de contas e recompensas diárias, formando um ciclo de retorno espontâneo. Produtos DeFi anteriores careciam de capacidade de design de produto semelhante, dependendo apenas de subsídios para manter a atividade.

Para conquistar o mercado de aplicações práticas, a plataforma deve atender simultaneamente a três condições:

1. Acesso sem barreiras: sem distinção de cadeia, sem necessidade de pagar Gas separadamente, sem operações complexas entre blockchains;

2. Mecanismo de retenção de longo prazo: continuar incentivando o retorno espontâneo dos usuários após o fim dos subsídios;

3. Serviços totalmente nativos de criptografia: lançamento completo de produtos de auto-hospedagem e alta alavancagem que plataformas financeiras licenciadas não podem operar legalmente. Atender a esses três critérios é fundamental para se tornar um produto de referência no setor.

4. Caminho de implementação e dados operacionais do defi.app

O defi.app integra troca de tokens, rendimento de investimentos e contratos perpétuos na mesma interface, usando o EIP-4337 para abstração de Gas via contas inteligentes, dispensando que o usuário precise gerenciar Gas por conta própria; conecta-se a agregadores como 1inch e Jupiter, otimizando as negociações entre blockchains EVM e Solana, eliminando a complexidade das operações entre cadeias e permitindo o uso de toda a gama de produtos financeiros com um clique.

Desde o lançamento, os dados operacionais mostram: 1,06 milhão de usuários registrados, forte capacidade de aquisição; entre 30 mil e 40 mil usuários ativos mensais; antes do lançamento oficial do contrato perpétuo Rocket, já acumulava uma base de usuários com retenção significativa. Em 4 de junho, o lançamento completo do contrato perpétuo foi um marco crucial para a expansão da base de usuários.

4. Contrato perpétuo Rocket: conectando atividade do usuário, receita da plataforma e valor do token

Antes, o defi.app focava em otimizar a usabilidade e construir um sistema de retenção, inspirado na Robinhood, mas faltava um elemento-chave: um serviço nativo de criptografia exclusivo. O contrato perpétuo Rocket preenche essa lacuna.

O contrato Rocket suporta até 1000x de alavancagem, com interface estilo arcade pixel art, baseado na oráculo Aark Digital, permitindo negociações instantâneas sem matching; os usuários podem tocar na tela para coletar experiência ao destruir pequenos asteróides, trocando por tokens $HOME , usando uma jogabilidade gamificada para aumentar a frequência de recompra.

De 13 a 28 de maio de 2026, dados de testes internos mostraram que, com apenas 264 traders iniciais, o volume de negociações em duas semanas ultrapassou 400 milhões de dólares, demonstrando a alta eficiência de capital de produtos de alta alavancagem. Esses dados representam apenas usuários de alto risco na fase inicial; a escala do produto ainda precisa de validação pública.

Embora a alavancagem de 1000x pareça agressiva, ela é precisamente alinhada ao perfil de risco dos traders de criptomoedas: muitos investidores estão dispostos a aceitar alta volatilidade para obter ganhos excessivos, e esse produto opera em áreas reguladas por corretoras tradicionais. As taxas do produto são especiais: 4% de margem na abertura, até 50% de divisão de lucros na liquidação, muito acima das taxas padrão de DEX perpétuos de 0,02% a 0,07%. Entre as receitas de spot, perpétuos e jogos, 80% são usados para recompra de $HOME , uma estratégia de alta taxa de comissão que faz parte do design do token econômico. Assim como Hyperliquid, que recompra 97% de suas taxas em tokens, se a recompra do defi.app for transparente na blockchain, as altas taxas podem criar um ciclo de retenção positivo, com os usuários aceitando tarifas premium.

5. Marcos-chave que o defi.app precisa alcançar

5.1 Validar a capacidade de retenção e consolidar a confiança na plataforma

Os 264 traders na fase de testes internos eram todos investidores de alto risco e voluntários. O teste público em 4 de junho será a primeira grande avaliação de retenção de usuários comuns. A expansão estável de 30 mil a 40 mil usuários ativos mensais é crucial.

Robinhood enfrentou dificuldades semelhantes: após o fim do boom de ações especulativas em 2021, sua base de usuários caiu drasticamente, mas conseguiu se recuperar ao lançar cartões de crédito, produtos bancários e funções sociais, dando motivos para abrir o app mesmo sem negociações. O defi.app, de modo semelhante, sabe que atrair usuários com produtos de criptografia é apenas o primeiro passo; para retenção duradoura, é preciso estabelecer a confiança de que “a custódia dos ativos na plataforma é confiável”. Com essa estratégia dupla, o hábito de abrir o app diariamente será formado, e o produto se tornará uma aplicação financeira completa.

5.2 Transparência total na recompra de tokens na cadeia

A lógica central do token $HOME é que 80% da receita seja usada para recompra, mas muitos projetos anteriores falharam na credibilidade, levando os investidores a serem cautelosos. Se a promessa de receita e a liquidez real na cadeia divergirem, a credibilidade do projeto pode desmoronar rapidamente.

Hyperliquid resolve esse problema de forma simples: as recompras são executadas automaticamente assim que as taxas são geradas, e cada transação pode ser consultada publicamente na cadeia. Sem necessidade de anúncios, pois os dados falam por si.

A promessa de recompra de 80% do defi.app é bastante atraente. Se, ao lançar o Rocket Perps, o projeto divulgar o endereço da carteira de recompra e criar um painel de rendimento em tempo real, terá uma base sólida para construir um efeito de engrenagem de confiança semelhante ao Hyperliquid.

6. Conclusão

Robinhood mudou a experiência financeira, mas sua operação ainda é limitada por regulações. Auto-hospedagem, alta alavancagem e modelos de receita sem licença continuam difíceis de implementar. O DeFi tenta superar essas limitações construindo um sistema financeiro, mas não consegue reter usuários. A infraestrutura já existe, mas o ciclo de rendimento diário ainda não foi realizado.

O objetivo do defi.app é justamente preencher essa lacuna: criar uma experiência que Robinhood não consegue oferecer.

A estratégia se concentra em três aspectos: 1) eliminar fricções com abstrações de Gas e ponte; 2) adicionar funções como Rocket Perps para incentivar uso recorrente; 3) incorporar taxas em um plano de recompra aprovado pela governança, vinculado ao uso real da plataforma.

A equipe do defi.app conhece bem os fatores que atraem usuários ao mercado de criptomoedas. Para aqueles dispostos a aceitar a volatilidade inerente, o Rocket Perps oferece uma entrada atraente e motivos para uso contínuo. Além do aquecimento de usuários de curto prazo, o desafio mais profundo é criar condições para que os usuários adotem o uso diário: ganhar rendimentos com Earn, acumular experiência com jogos, e não voltar apenas por recompensas, mas porque o app se torna parte de sua gestão de ativos.

Quando esse objetivo for alcançado, o defi.app deixará de ser apenas mais uma aplicação DeFi, tornando-se o primeiro padrão de mercado na área onde Robinhood não consegue entrar.