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Vitalik Buterin Propõe Novo Modelo DeFi Baseado em Opções, Eliminando Risco de Liquidação

Vitalik Buterin, lançou uma nova proposta em 1º de junho de 2026 para reformular a arquitetura de finanças descentralizadas (DeFi) ao transformar o modelo de dívida baseado em colateral em um sistema baseado em contratos de opções. A ideia, publicada no fórum Ethereum Research, visa eliminar o risco de liquidação forçada que tem sido a principal fraqueza dos protocolos DeFi na última meia década.
​Vitalik projetou um mecanismo no qual uma unidade de ETH pode ser dividida em dois ativos de opções (P e N) com preço de exercício e data de vencimento iguais. Como o valor total do par de ativos sempre soma um ETH, esse sistema garante automaticamente a solvência sem a necessidade de leilões de liquidação propensos a falhas durante períodos de volatilidade extrema do mercado. Com esse design, o sistema não precisa mais de atualizações de preço a cada bloco, dependendo da liquidação na data de vencimento, permitindo que o protocolo utilize oráculos mais eficientes, como em mercados de previsão.
​Embora esse modelo seja considerado um avanço significativo no design de mecanismos DeFi, Buterin alertou sobre desafios operacionais relacionados ao slippage ao reequilibrar posições pelos usuários. Ele sugeriu o desenvolvimento de uma estrutura de mercado específica para mitigar esse risco, mantendo a competitividade em relação aos Automated Market Makers (AMMs) tradicionais. Atualmente, a proposta ainda está em fase de pesquisa e nenhum protocolo se compromete oficialmente a implementá-la na mainnet.