Se o Buffett entrasse no mercado de criptomoedas, como ele faria?

Não me critique, eu sei que Buffett não investe em criptomoedas, ele não gosta de Bitcoin, nem de ouro, nem de ações de tecnologia, nem de coisas cujo fluxo de caixa futuro não pode ser estimado.

Mas essa é a área de competência e preferência dele, não significa que seja para todo mundo, e muitas de suas filosofias de investimento são universais.

Todo mundo sabe que Buffett acumula muita liquidez, e aí vem uma galera dizendo que o mercado de ações dos EUA vai desabar, que as ações estão muito altas, que a bolha de tecnologia e a bolha de IA vão estourar, e o motivo é que esse velho lobo deve ter percebido algo, sabe de alguma informação que nós não sabemos, e me perguntam: o que você acha?

Espera aí, você realmente sabe o que Buffett está fazendo? Se você nem sabe o que ele está fazendo e fica só imitando, como vai saber se vale a pena imitar?

Buffett mantém dinheiro em caixa, e isso nunca é uma previsão de que o mercado vai desabar amanhã, ou no próximo ano, na verdade é como comprar uma opção.

O que isso significa? Eu tenho dinheiro em caixa, e em tempos de alta inflação, ele pode ser corroído por ela, mas não importa se a inflação é de 3% ou 4%, esse dinheiro é uma espécie de seguro para o mercado futuro — se no próximo ano não tiver uma queda violenta, eu considero como pagar um prêmio de 3%, e não exercer a opção; mas se no próximo ano o mercado despencar, muitas ações forem maltratadas, aí eu exerço a opção, e o lucro do fundo de compra não será mais 3%, mas 300%.

Por isso, mesmo que por cinco anos não aconteça uma grande crise, o máximo que se perde é 15%, mas se acontecer, o lucro pode ser de várias centenas de por cento ou mais — ele aposta que um cisne negro vai acontecer, só não sabe quando e de que forma.

Então, por que ele ainda possui tantos ativos de ações e não só dinheiro em caixa? É uma questão de equilíbrio, ele precisa estar preparado para todas as possibilidades — primeiro, possuir um portfólio de ativos que atravessem ciclos, garantindo que mesmo que sejam maltratados, eles vão se recuperar; e se o risco não acontecer, e o mercado continuar inflando, ele pode vender quando o P/E estiver muito alto; segundo, se um grande risco acontecer, ele ainda tem metade do dinheiro em caixa para exercer a opção e comprar na baixa, e só precisa esperar pacientemente o preço dos bons ativos voltar.

Por isso, a alta proporção de caixa de Buffett não significa que ele prevê uma crise iminente no mercado de ações, nem que vai desabar no próximo ou no seguinte ano, ele só comprou uma opção de “algo extremo que pode acontecer algum dia no futuro” e está disposto a pagar o prêmio por isso. Para se proteger desse prêmio, ele não mantém todo o dinheiro em forma de caixa puro, mas em ativos similares, como títulos do Tesouro de curto prazo, que pagam juros e podem ser facilmente convertidos em dinheiro.

Essa estratégia de Buffett pode ser aplicada em qualquer lugar, inclusive no mercado de criptomoedas. Por exemplo, você pode estabelecer uma faixa de valor para cada ciclo de alta do Bitcoin, usando várias métricas para estimar, e deixar uma margem de segurança grande — por exemplo, antes de o Bitcoin atingir uma avaliação muito alta, reserve metade do seu capital em yieldmax ou plataformas similares, deixando só metade do seu Bitcoin para continuar valorizando; e quando o Bitcoin cair mais de 50% do topo, mova esse dinheiro do yieldmax para comprar na baixa, aos poucos, e o fluxo de caixa gerado pelo yieldmax pode ser usado para buscar oportunidades de alpha em altcoins.

Qual é o pré-requisito?

1. Você precisa estar dentro da sua zona de competência, ter certeza de que o Bitcoin é um bom ativo, capaz de atravessar ciclos;

2. Os locais de geração de juros precisam ser estáveis, com boa liquidez, para entrar e sair a qualquer momento.

Embora seja uma estratégia um pouco grosseira, ela já é suficiente para a maioria das pessoas, e pode ser considerada uma espécie de Buffett do mercado de criptoativos. Agora, é só deixar o tempo agir.