Notícias do ME, 19 de abril (UTC+8), o responsável pela estratégia do protocolo Spark, monetsupply.eth, publicou na plataforma X que, à medida que a liquidez do mercado de stablecoins começa a se restringir, o evento de segurança do rsETH atual pode estar entrando em uma fase mais perigosa, aproximadamente 16,5% do mercado de ETH é sustentado por rsETH, e se as perdas relacionadas forem distribuídas de forma equitativa na rede principal e no ambiente cross-chain, os empréstimos com garantia de rsETH em modo e podem enfrentar um desconto de 10%-15%, somando-se ao esgotamento da reserva de risco, os depositantes de ETH ainda podem arcar com perdas remanescentes de 2%-3%. Sob essa expectativa, os provedores de ETH tendem a sair o mais rápido possível, levando a uma taxa de utilização do mercado travada em 100%, enquanto as taxas de empréstimo não são suficientes para incentivar posições de alavancagem circular como wstETH, weETH a se desleverar e liberar liquidez. Ao mesmo tempo, devido à impossibilidade de retirar ETH, os usuários que tomam empréstimos de stablecoins como USDT usando ETH como garantia também têm dificuldade em liquidar posições a tempo, mesmo que as taxas de empréstimo de stablecoins aumentem, os mecanismos de incentivo existentes no mercado já foram quebrados. monetsupply.eth também apontou que, em um estado de "trava" com 100% de utilização, o mercado DeFi pode enfrentar uma crise de liquidação em cascata e duas grandes distorções nos incentivos: primeiro, os detentores de ETH não podem ajustar a taxa de garantia saudável, e os liquidadores também não podem retirar e vender os ativos de garantia, o que, se o preço do ETH cair, pode acumular rapidamente dívidas incobráveis; segundo, os depositantes de stablecoins, na verdade, têm motivação para realizar uma "saída disfarçada" emprestando outras stablecoins, e, mesmo com o retorno positivo atual, podem bloquear cerca de 75% do espaço de recuperação de fundos a um custo mais baixo. Para mercados de empréstimo que dependem de pools de liquidez e rehipotecamento, a liquidez deve ser priorizada, e recentemente, a Aave reduziu o limite máximo de taxa de empréstimo (slope2), o que está enfraquecendo o incentivo à desleveragem, aumentando significativamente o risco de falhas em cadeia no mercado. (Fonte: ODAILY)

SPK-10,71%

ETH-6,62%

WEETH-4,96%

AAVE-8,47%

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ReefUnderTheAurora

· 12h atrás

Quando o mercado se aproxima da sua capacidade máxima, qualquer pequena oscilação será amplificada pelo efeito de alavancagem, isso já vi antes.

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AirdropSideQuest

· 13h atrás

Os depositantes de stablecoins emprestam outros stablecoins, efetivamente saindo de forma disfarçada, essa operação, pensada com mais atenção, é um humor negro.

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GateUser-deff9ed8

· 13h atrás

Aave diminuir slope2 essa jogada é meio confusa, o incentivo à desalavancagem desapareceu, quem vai segurar a reação em cadeia?

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GateUser-f4b3df7a

· 13h atrás

75% dos fundos estão bloqueados, essa armadilha de liquidez foi bem planejada, não dá pra escapar nem a pau

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CraterLiquidity

· 13h atrás

ETH não consegue sacar, nem mesmo fechar a posição, isso não é uma mensagem clara dizendo para você esperar ser liquidado?

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CheckTheBlockchainBefore

· 13h atrás

eMode com desconto de 10-15% parece razoável, mas após o esgotamento ainda há uma perda fixa de 2-3%, os depositantes realmente ficam entre a cruz e a espada

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DAOBackbencher

· 13h atrás

O aviso do Spark chegou na hora certa, mas a utilização do mercado já está quase 100%, a liberação de liquidez simplesmente não consegue acompanhar a velocidade de liquidação

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There'sABullMarketInTheGlass.

· 13h atrás

rsETH Essa alavancagem é um pouco assustadora, uma proporção de suporte de 16,5% de ETH e, se algo der errado, será um risco sistêmico.

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