Relatório DWF: A taxa de rotatividade anual de stablecoins atinge 49,7x, atingindo um recorde histórico, enquanto ETFs de Bitcoin e Ethereum continuam a sofrer saídas contínuas

A DWF publicou o mais recente relatório de pesquisa mostrando que a taxa de giro anual (Velocity) das stablecoins globais atingiu o nível mais alto da história, 49,7x, nos primeiros cinco meses deste ano, tendo facilitado um volume de negociação filtrado de 664 milhões de dólares. A análise aponta que o desenvolvimento atual das stablecoins entrou na terceira fase de “adoção no mundo real”, com remessas, pagamentos B2B e B2C se tornando os setores de crescimento mais rápido, enquanto a participação no volume de negociações relacionada às exchanges diminuiu significativamente. Desde 2025, o crescimento do volume de negociações de stablecoins superou completamente o crescimento da oferta, impulsionando sua taxa de giro de 39,3x para os atuais 49,7x, refletindo que seu valor de aplicação prática está superando suas propriedades especulativas.

Em comparação, os canais de ETFs de criptomoedas à vista enfrentam dificuldades de retirada de capital. Desde outubro de 2025, os ETFs de Bitcoin à vista têm apresentado saídas líquidas, acumulando uma retirada de 6,6 bilhões de dólares nos últimos três trimestres, marcando o maior período de saída contínua desde o lançamento do produto. As saídas do último mês evoluíram de uma troca de produtos inicial para uma saída coletiva de capital, por exemplo, em 27 de maio, a saída líquida total de todos os emissores na rede atingiu 733,4 milhões de dólares em um único dia. Ao mesmo tempo, o desempenho do ETF de Ethereum à vista também não é promissor. Apesar de a pressão de saída do ETHE da Grayscale ter sido praticamente esgotada, o capital adicional esperado pelo mercado não se moveu como esperado para produtos de baixo custo como o ETHA da BlackRock, e vários emissores registraram frequentes “zero entradas” ou até saídas líquidas em maio, a escassez de compras institucionais fez o preço do ETH oscilar e lutar em torno de US$ 2.000.