Esta sessão da Casa Branca abriga um mestre das ações.

De acordo com os documentos financeiros mais recentes divulgados, Trump realizou 3.642 negociações de ações americanas no primeiro trimestre deste ano, com uma média de cerca de 58 operações por dia de negociação. Essa frequência já supera em muito a maioria dos gestores profissionais de fundos.

Se fosse apenas pela frequência de negociações, isso ainda não seria suficiente para chamar a atenção do mercado.

O que realmente começou a fazer Wall Street discutir é outro conjunto de dados cada vez mais difícil de ignorar: no último ano, as empresas listadas que Trump elogiou publicamente estão apresentando uma sobreposição cada vez mais evidente com suas posições, políticas industriais do governo e fluxo de fundos federais.

Talvez o mais impressionante seja que, no ano passado, Trump transformou o gramado sul da Casa Branca em uma espécie de lançamento de produto da Tesla. Diante das câmeras da mídia, ele entrou no Model S, elogiou a Tesla como um "produto incrível" e afirmou que o Cybertruck possui um "design super legal".

Depois, uma série de empresas como Dell, Intel, Micron, Nvidia, IBM, Apple, Thermo Fisher, entre outras, passaram a fazer parte de sua lista pública de elogios.

Algumas dessas empresas tiveram movimentos de preço evidentes após serem mencionadas; outras, antes mesmo do elogio, já tinham posições estabelecidas na conta de Trump; e há ainda aquelas que receberam contratos governamentais, subsídios, licenças de exportação ou outros apoios políticos ao mesmo tempo.

Quando esses eventos ocorrem isoladamente, podem parecer apenas coincidências. Mas quando cada vez mais coincidências apontam para o mesmo grupo de empresas, surge uma dúvida inevitável: Trump está apoiando a manufatura e tecnologia americanas ou está formando uma lista de "ações conceito do presidente" própria?

E se essa regularidade realmente existir, a maior questão do mercado é: quem será o próximo a ser mencionado pela Casa Branca?

As características comuns das empresas mencionadas

Desde a apresentação na Casa Branca em março de 2025, que transformou o gramado sul em uma exposição da Tesla, até maio de 2026, já houve nove empresas listadas ou apoiadas publicamente por Trump, com uma aceleração significativa em 2026, sendo os exemplos mais típicos Dell e Intel.

Em 10 de fevereiro, Trump tinha uma posição de 1 a 5 milhões de dólares, e em 8 de maio, ele fez um apelo público na Casa Branca: "Vá comprar uma Dell, elas são ótimas", e naquele dia, as ações da Dell subiram cerca de 14% durante o pregão. Antes disso, a família Dell já havia prometido investir 6,25 bilhões de dólares na conta de "Trump accounts".

A Intel é outro exemplo clássico. Em agosto de 2025, o governo Trump converteu um subsídio de 8,9 bilhões de dólares do "Lei de Chips e Ciência" em participação acionária, adquirindo cerca de 9,9% a um preço de 20,47 dólares por ação, tornando o governo dos EUA o maior acionista da Intel, sendo até chamado de "empresa estatal americana". Seis meses depois, no início de março de 2026, sua conta pessoal também apareceu na Intel. Subsídios transformados em ações, apoio do governo, posições pessoais e elogios públicos se tornaram fatores favoráveis à Intel.

Outro marco importante é a Palantir (PLTR). Em 10 de abril, ele endossou a empresa na Truth Social, usando o nome da companhia e o código de ações, dizendo que ela "já demonstrou forte capacidade operacional e de equipamentos", sendo o primeiro presidente em exercício a fazer isso dessa forma.

Se ampliarmos o escopo de posições de Trump para incluir todas as empresas que ele já elogiou publicamente, perceberemos que o número é muito maior do que os poucos gigantes tecnológicos conhecidos. Segundo registros de discursos públicos, atividades na Casa Branca e postagens no Truth Social, Trump já expressou claramente sua admiração por pelo menos nove empresas listadas na última year, causando aumentos momentâneos nos preços das ações, incluindo Intel, Dell, Micron, Palantir, IBM, Apple, Thermo Fisher Scientific, Tesla e Nvidia.

O time do Pequeno Editor identificou algumas características comuns entre elas:

Primeiro, o mais evidente é que todas elas estão relacionadas às narrativas de "Nova Tecnologia de IA", "Manufatura de ponta nos EUA" e "Retorno de capacidade produtiva".

Na indústria, elas estão altamente concentradas na cadeia de poder de processamento de IA e semicondutores. Intel, Micron, Nvidia e AMD são fabricantes de chips; Dell fornece hardware de computação; IBM trabalha com computação quântica; Palantir desenvolve software de IA.

Em segundo lugar, cada uma dessas empresas mencionadas tem uma interface de interesse que o governo pode manipular diretamente. Por exemplo, a Intel possui uma participação de 9,9% controlada pelo governo; Palantir é uma contratada federal; IBM e Intel recebem fundos do programa CHIPS; Nvidia e AMD desfrutam de licenças de exportação facilitadas para a China; Dell obteve um contrato de 9,7 bilhões de dólares com o Pentágono em 27 de maio após ser elogiada; Apple foi elogiada por seu compromisso de investir nos EUA e fabricar vidro de iPhone em Kentucky; Intel e Micron possuem fábricas de wafers domésticas; Dell monta servidores de IA nos EUA; IBM opera uma fábrica de computação quântica em Albany; e, no mesmo dia em que foi elogiada, Musk prometeu dobrar a produção nos EUA da Tesla. Trump raramente elogia capacidade de produção estrangeira pura; ele valoriza a "transferência de linhas de produção de volta para os EUA".

De certa forma, as narrativas dessas empresas foram embaladas e elevadas ao status de "Segurança Nacional" e "Competição com a China". Chips são considerados essenciais, e a computação quântica, uma questão de segurança cibernética. Claro, o pré-requisito para serem mencionadas é que seus CEOs tenham dado um "sinal de apoio" primeiro.

Após sua posse no ano passado, Trump recebeu encontros com gigantes de tecnologia, perguntando individualmente sobre seus investimentos nos EUA.

Tudo começa com "relacionamentos". Esses CEOs geralmente demonstram apoio público ou têm relações pessoais com Trump.

Por exemplo, Jensen Huang acompanhou Trump em visitas ao exterior e agradeceu publicamente; a família Dell doou 6,25 bilhões de dólares para "Trump accounts"; Larry Ellison, da Oracle, é apoiador de longa data, participando de negociações como Stargate e TikTok; Musk foi aliado durante o período de elogios; Arvind Krishna foi mencionado pessoalmente na reunião.

Embora a narrativa oficial seja de que os ativos do presidente são geridos por trusts controlados por seus filhos, e contas de terceiros operam de forma independente, também podemos observar que as ações de Trump, suas menções públicas e suas posições de mercado frequentemente se sobrepõem no tempo.

Por exemplo, as compras intensas da Palantir em março, semanas depois, Trump mencionou na Truth Social; Dell comprou entre 1 e 5 milhões de dólares em 10 de fevereiro e fez o apelo em maio; Apple e Thermo Fisher foram adquiridas e elogiadas quase na mesma data.

Se essas tendências forem corretas, podemos prever facilmente quem será o próximo a ser mencionado por Trump.

Quem pode ser o próximo a ser mencionado

Primeiramente, as empresas já envolvidas pelo governo: MP Materials, Lithium Americas, IonQ, Rigetti, D-Wave, entre outras.

MP Materials é uma das principais fornecedoras de ímãs de terras raras nos EUA, com atividades de mineração e separação de terras raras, essenciais para componentes de motores de ímã permanente, usados em caças, veículos elétricos e mísseis.

Em julho de 2025, o Departamento de Defesa dos EUA adquiriu cerca de 15% de participação por meio de ações e arranjos relacionados, transformando a empresa de uma companhia comum em um "ativo quase estratégico". O mais interessante é que essa ação ocorreu antes do envolvimento do governo na Intel.

Por outro lado, a Lithium Americas é uma típica desenvolvedora de recursos de lítio, com seu principal ativo na mina Thacker Pass, em Nevada, uma das maiores reservas de lítio na América do Norte. O lítio é de importância estratégica para veículos elétricos, armazenamento de baterias e sistemas energéticos militares. O Departamento de Energia dos EUA detém aproximadamente 5% de participação por meio de opções de ações e direitos econômicos, além de ter uma parceria com a General Motors, formando uma estrutura de "governo + indústria + empresa listada".

Mais importante, o Departamento de Energia dos EUA definiu explicitamente a mina Thacker Pass como um "ativo de lítio de nível estratégico de segurança nacional".

Além disso, várias empresas de computação quântica, como IonQ, Rigetti e D-Wave, estão discutindo apoio financeiro por meio de "investimento governamental ou arranjos de quasi-participação", com pelo menos 10 milhões de dólares em fundos. Empresas como Quantum Computing (QUBT) e Atom Computing também estão na mesma linha de discussão.

Esses setores de computação quântica ainda estão em estágio inicial, mas sua natureza é quase inerente à interseção entre segurança nacional e pesquisa básica.

Se considerarmos uma linha do tempo mais longa, o governo dos EUA já iniciou um programa de apoio de cerca de 2 bilhões de dólares à tecnologia quântica, com a IBM recebendo aproximadamente 1 bilhão, a GlobalFoundries cerca de 375 milhões, e o restante distribuído entre laboratórios e empresas. A IBM já passou por uma rodada de avaliação de mercado, e o próximo passo deve ser uma empresa mais "pura" de tecnologia quântica. Curiosamente, o mercado já precificou isso antecipadamente: na plataforma Kalshi, uma aposta sobre quais empresas o governo entrará este ano já aponta Rigetti e D-Wave com mais de 80% de probabilidade.

A GlobalFoundries (GFS) merece destaque. Recebeu os 375 milhões de dólares de financiamento quântico, é uma fabricante de wafers doméstica, com linhas de produção de chips e manufatura local, sendo uma candidata natural a ser mencionada em uma campanha de "Fabricação de Chips nos EUA".

Além das empresas já envolvidas pelo governo, há também aquelas que, por sua estrutura e relações políticas, podem ser mencionadas por contratos, exportações ou ecossistemas, mesmo sem participação acionária explícita.

Por exemplo, a Oracle, com a relação pessoal de Ellison, envolvimento em Stargate e TikTok, e posições já existentes, está bem posicionada; Broadcom, fornecedora de chips de IA e infraestrutura de data centers, também está na lista.

Além disso, empresas impulsionadas por relações pessoais de seus CEOs, como US Steel, que na aquisição pela Nippon Steel recebeu uma "golden share" mais forte, podem ser reativadas na narrativa de "proteção à indústria do aço americana". Apple, embora já tenha sido mencionada, com seu compromisso de investir 650 bilhões de dólares nos EUA, é uma fonte de material reutilizável para futuras menções. Tesla, por sua vez, depende do grau de relacionamento de Musk com Trump, sendo uma das mais voláteis.

Cabe esclarecer que tudo isso é uma análise baseada em políticas públicas, interesses estratégicos e pistas de participação, não uma previsão definitiva ou recomendação de investimento. Esses ativos carregam um alto prêmio político, que pode tanto impulsionar suas ações quanto pressionar suas avaliações dependendo do clima político.

No final, se depender apenas de "chamadas do mestre das ações da Casa Branca", a força de alta dessas ações será bastante frágil.