Recentemente, ficar de olho nos endereços de baleias tem sido um pouco cansativo. Quando vejo uma grande entrada, fico querendo entrar também? Primeiro, pergunto: eles estão construindo posições lentamente, ou estão usando ativos à vista como escudo, fazendo hedge com derivativos? No blockchain parece que “compraram tudo”, mas se ao mesmo tempo abriram posições contrárias, na verdade estão apenas criando volatilidade, e se você entrar, acaba sendo fornecendo liquidez para eles.

Nos últimos dias, novos L1/L2 começaram a oferecer incentivos para aumentar o TVL, e usuários antigos reclamam de “minerar, vender”. Eu realmente consigo me identificar com isso: a agitação é animada, mas nem sempre representa fé, às vezes é só uma questão de contabilidade.

O que mais tenho medo de perder não é a oportunidade, mas de, ao perceber a verdade, fingir que não vi. De qualquer forma, vou devagar primeiro, prefiro perder um pouco do tempo do que entrar na sombra de alguém fazendo hedge.