Recentemente tenho pensado novamente, o conjunto macro na verdade é bastante “bruto”: quando a taxa de juros sobe, o apetite ao risco de todos diminui, e o que primeiro se percebe na cadeia não é o preço, mas o aumento na lacuna de liquidez — quando a profundidade de ambos os lados da ponte é fina, o risco de slippage, ordens travadas e de ser preso aumenta. Em resumo, não olho para posições de compra ou venda de forma sofisticada, primeiro verifico se posso sair com segurança na pior hora; se puder sair, então considero manter.

Aproveitando, aquela discussão sobre as taxas de royalties de NFT que está pegando fogo, na verdade é o mesmo raciocínio: os criadores querem um fluxo de caixa mais estável, os traders querem uma liquidez secundária mais fluida. Quando o macro está mais apertado, todos ficam mais sensíveis às “fricções extras”, e as discussões ficam mais altas… De qualquer forma, agora prefiro manter posições menores, guardar munição, porque devagar realmente fica mais rápido.