Se compararmos as negociações entre EUA e Irã a um "grupo de chat", então a trama desse período se assemelha a uma novela: criar o grupo, expulsar alguém, @全體成員, criar o grupo novamente. E a cena mais recente foi o Irã simplesmente decidir "sair do grupo de chat".

De acordo com relatos, o Irã oficialmente recusou-se a participar de uma nova rodada de negociações marcada para Islamabad, Paquistão, e a agenda do vice-presidente dos EUA, Vance, também foi cancelada. O Irã acusou os EUA de violar o acordo de cessar-fogo e declarou que "não participará das negociações sob pressão". Em uma frase: não é que não querem negociar, é que primeiro querem mostrar postura firme.
Normalmente, conflito geopolítico = sentimento de避险 = ouro em alta. Mas desta vez, o roteiro seguiu o caminho oposto.
Por que o Irã saiu do grupo, e o ouro, ao invés de subir, foi pressionado?
A chave está em uma cadeia de transmissão que muitos ignoram — o que realmente acende a chama da situação do Irã não é o preço do ouro, mas o preço do petróleo. Desde o final de fevereiro, o ouro tem enfrentado forte pressão de venda, justamente porque o conflito no Irã provocou uma disparada no preço do petróleo, aumentando as preocupações com a inflação e reforçando as expectativas de uma política monetária mais restritiva.
Preço do petróleo sobe → expectativa de inflação aumenta → o mercado teme que o Federal Reserve não corte as taxas ou até aumente → o custo de oportunidade de manter ouro, um ativo "não gerador de juros", aumenta → o capital sai do ouro. Portanto, mesmo com o Oriente Médio fervendo, o ouro permanece em torno de 4.500 dólares por onça, próximo às mínimas de quase dois meses.
Mais sutil ainda é o fato de que, nos últimos dias, uma esperança foi acesa no mercado. Anteriormente, notícias de um entendimento preliminar entre EUA e Irã, com a intenção de estender o cessar-fogo por 60 dias e iniciar negociações sobre o programa nuclear, aliviaram temporariamente as preocupações com inflação e taxas de juros, fazendo o preço do ouro subir um pouco. Mas essa esperança já era frágil — Trump ainda não aprovou os termos propostos, e o vice-presidente Vance também afirmou que ainda é cedo para julgar o tempo e a viabilidade de um acordo. A "saída do grupo" do Irã equivale a uma quebra direta dessa esperança otimista.