Estratégia (MSTR) cai após venda de Bitcoin mesmo com Mizuho reduzindo o preço-alvo

Ações da Strategy (anteriormente conhecida como Microstrategy) MSTR caíram mais de 6% na segunda-feira após a empresa divulgar sua primeira venda estratégica de Bitcoin, marcando uma saída notável do compromisso de longa data do presidente executivo Michael Saylor de nunca vender a criptomoeda.

A queda foi agravada por uma redução na meta de preço da Mizuho e por uma renovada fraqueza no Bitcoin, que tem lutado para recuperar o momentum em meio a um cenário deteriorado para ativos digitais.

De acordo com um documento junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, a Strategy vendeu 32 Bitcoins por aproximadamente US$ 2,5 milhões a um preço médio de US$ 77.135 por token.

A transação reduziu as participações da empresa de 843.738 Bitcoins para 843.706 Bitcoins.

Embora modesta em relação ao enorme tesouro de Bitcoin da Strategy, a venda possui um significado simbólico como a primeira alienação do criptomoeda que não esteja relacionada a impostos.

A última vez que a Strategy vendeu Bitcoin foi em dezembro de 2022, durante um mercado de baixa marcado por aumentos agressivos nas taxas de juros, o colapso da FTX e uma contaminação generalizada na indústria de criptomoedas.

Saída de uma filosofia definidora

Por anos, Saylor construiu a identidade da Strategy em torno de um compromisso inabalável de acumular e manter Bitcoin.

A empresa se transformou de um negócio de software e consultoria para o que muitos investidores veem como um veículo alavancado para exposição ao Bitcoin.

A última transação sugere que a gestão está adotando uma abordagem mais flexível.

Os recursos da venda serão usados para financiar distribuições de ações preferenciais, de acordo com a empresa.

Observadores do setor anteciparam a possibilidade de uma venda após a plataforma de análise de blockchain Arkham relatar que a Strategy transferiu Bitcoin para Coinbase Prime na semana passada.

O CEO da Strategy, Phong Le, também havia sugerido que tal movimento poderia ocorrer.

"Provavelmente venderemos Bitcoin em algum momento, mas estaremos aumentando nossa posição líquida de Bitcoin e, mais importante, aumentando nosso Bitcoin por ação," disse Le recentemente.

Seus comentários ecoaram declarações feitas durante a teleconferência de resultados de janeiro da empresa, quando afirmou que a Strategy venderia Bitcoin "quando for vantajoso fazer isso."

Corte na meta de analistas aumenta a pressão

O sentimento dos investidores foi ainda mais afetado após a Mizuho reduzir sua meta de preço das ações da Strategy para US$ 265 de US$ 320, mantendo uma classificação de Desempenho Superior.

A corretora reduziu sua previsão de preço do Bitcoin para o final de 2027 para US$ 94.000 de US$ 128.000 após os resultados do primeiro trimestre da Strategy, levando à meta de avaliação mais baixa.

A Mizuho observou que a empresa ainda mantém aproximadamente US$ 2 bilhões em reservas destinadas a financiar cerca de dois anos de dividendos de ações preferenciais e destacou produtos financeiros mais recentes, como o STRC, como fontes de flexibilidade.

Apesar da meta reduzida, os analistas continuam esperando um retorno à lucratividade em 2026, com estimativas de consenso apontando para lucros de mais de US$ 54 por ação.

Sentimento de criptomoedas enfraquece

A venda de BTC pela Strategy também parece ter puxado para baixo seu preço.

O Bitcoin caiu 1,8% nas últimas 24 horas, para cerca de US$ 72.127, de acordo com dados do CoinDesk.

A maior criptomoeda do mundo recuou significativamente após subir acima de US$ 82.000 no início deste mês.

"O momentum não está do lado do Bitcoin nesta semana," disse Nic Puckrin, do Coin Bureau.

"Mesmo que os mercados de ações continuem sendo impulsionados pela força na IA, esse momentum está pulando a maior parte do espaço cripto," ele afirmou.

"Isso significa que o Bitcoin está sendo mais impulsionado pelo sentimento específico de criptomoedas, e isso está próximo do fundo do poço agora."

Tensões geopolíticas recentes aumentaram a pressão.

O Bitcoin caiu drasticamente após ataques militares dos EUA ao Irã, desafiando a narrativa de que as criptomoedas atuam como ativos de refúgio seguros confiáveis durante períodos de incerteza no mercado.

Investidores também estão considerando a possibilidade de que um conflito prolongado possa impulsionar a inflação e manter as taxas de juros elevadas, condições que historicamente têm sido menos favoráveis para ativos especulativos.

Empresas de tesouraria repensam estratégia

A venda da Strategy também reflete uma mudança mais ampla entre algumas empresas de tesouraria de Bitcoin.

Após meses de acumulação agressiva, algumas empresas começaram a desacelerar as compras ou reduzir suas participações de forma seletiva para apoiar iniciativas focadas nos acionistas.

A ProCap Financial, listada na Nasdaq, anunciou na segunda-feira que vendeu aproximadamente 52 Bitcoins para financiar a recompra de 2 milhões de ações a um preço que descreveu como um desconto significativo em relação ao valor patrimonial líquido.

A empresa afirmou que a movimentação aumentou a exposição ao Bitcoin por ação para os acionistas remanescentes.

Para a Strategy, no entanto, a última transação provavelmente não alterará sua posição como a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo.

Até domingo, a empresa ainda controlava 843.706 Bitcoins adquiridos a um preço médio de US$ 75.699.

No entanto, a venda destaca uma realidade crescente para as empresas de tesouraria de Bitcoin: mesmo os detentores mais comprometidos da indústria podem estar dispostos a vender quando considerações financeiras superam a ideologia.

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