Acabou de! O grande nome da a16z revelou a verdade sobre o mercado de previsão: se os investidores de varejo não entenderem essa ferramenta, no futuro nem vão conseguir participar!

Amigo, sente-se. Hoje não vamos falar de linhas de velas, nem de liquidações, vamos falar de algo mais fundamental — prever o mercado.

Aquele sócio de pesquisa da a16z, Scott Duke Kominers, que é formado em economia e passou vinte anos na Wall Street, disse uma frase que refleti por três dias: prever o mercado, na essência, é o mercado comum.

Você pode achar que é besteira à primeira vista, mas pense bem, para que serve o mercado? Para alocar recursos, levar as coisas até as pessoas que mais precisam. Nesse processo, ele possui uma habilidade que muitos ignoram — a agregação de informações. Comprador e vendedor, ao fazer uma oferta, ao colidir oferta e demanda, o preço se torna a cristalização da inteligência de todos os participantes.

No mercado tradicional, você compra petróleo, o preço sobe, você sabe que a demanda é maior que a oferta, mas não sabe se é porque o Oriente Médio vai entrar em guerra, ou se uma fábrica na China de repente precisa de mais dezenas de milhares de toneladas. Onde o mercado de previsão é melhor? Ele divide essa questão ao extremo: emite ativos apenas para um evento específico. O evento acontece, o contrato paga 1 dólar; não acontece, vira zero.

Por exemplo, hoje você pode criar um mercado de “O Estreito de Hormuz está navegando normalmente?”. O contrato está a 0,5 dólar, indicando uma probabilidade de 50%. Você acha que a probabilidade real é de 67%, então compra. Após a compra, o preço sobe, representando que sua opinião foi incorporada. Se alguém acha que está alto demais, faz uma venda a descoberto. Todo esse processo, sem precisar de ninguém pensando demais, o dinheiro fala por si.

Isso é muito melhor que uma pesquisa de opinião. Pesquisa só te diz quantas pessoas apoiam ou se opõem, mas com viés de amostragem, espiral do silêncio, o resultado fica impreciso. Mercado de previsão é aposta de verdade, com dinheiro de verdade, se você errar, perde dinheiro, então os participantes vão buscar informações ao máximo, apostando apenas no que dominam.

Antes das eleições presidenciais dos EUA em 2024, alguns até usam métodos não convencionais para fazer pesquisas, com o objetivo de saber um pouco mais que os outros, para fazer arbitragem no mercado de previsão. Como isso se chama? Usar mecanismos de incentivo para forçar a produção de informação.

Mas calma, isso não é perfeito. Eu já escrevi algo sobre isso em 2016: o Brexit, a eleição de Trump, o mercado de previsão errou tudo. Por quê? Porque na época, os participantes não perceberam a corrente de populismo. Quem tinha informação não entrou.

O mais assustador é o uso de informações privilegiadas. Se alguém dentro do círculo que escolhe o Papa souber o resultado com antecedência e apostar no mercado de previsão, o mercado pode colapsar. Além disso, há quem manipule os preços, elevando-os artificialmente, criando uma falsa liderança, influenciando a opinião pública. Elon Musk, na época, com alguns tweets, fez o Dogecoin disparar, o que na essência também é uma forma de manipulação de opinião.

Por outro lado, o mercado de previsão tem uma capacidade de autorregulação — se o preço se desvia demais, os arbitradores entram para corrigir. O mais importante é o design das regras. Quem pode participar? Como os contratos são definidos? Como as decisões são tomadas? Quando esses problemas forem resolvidos, o mercado de previsão se tornará a arma definitiva da humanidade contra a incerteza.

Pense bem, um mercado que te permite apostar a qualquer momento em qualquer evento, não é muito mais confiável que aquelas comunidades que só gritam ordens?

Minha opinião pessoal: com a infraestrutura amadurecendo, o mercado de previsão vai, como o mercado de ações no passado, mudar completamente a nossa forma de entender o mundo. A lógica de precificação de ativos como $BTC e $ETH também será permeada por esse mecanismo. Não pense que hoje isso não te afeta — quando você perceber, já terão usado a inteligência coletiva para tirar seu dinheiro do bolso.

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