Recentemente, tenho olhado alguns agregadores de rendimento, a APY parece bem atraente, mas minha primeira reação não é "investir", e sim pensar: de onde vem esse rendimento, o contrato está executando uma estratégia ou estou na verdade lidando com um contraparte. Em resumo, o agregador é como costurar várias protocolos juntos, o que você recebe é um "rendimento combinado", mas também acumula riscos: permissões do contrato, pontos de atualização, roteamento de fundos, mecanismos de liquidação, e até mesmo a camada intermediária de custódia/assinatura e sua confiabilidade.

Nos últimos dias, essa ideia de "rendimento acumulado" por meio de staking e compartilhamento de segurança foi criticada como uma "cópia de boneco", e eu consigo entender os pontos de controvérsia: quanto mais o rendimento parece ser criado por múltiplas camadas de embalagem, mais se deve questionar onde está o fluxo de caixa subjacente, ou se é apenas uma tabela de rendimento anualizada mais bonita, com riscos transformados. De qualquer forma, agora prefiro ganhar um pouco menos do que acordar um dia e descobrir que o contrato teve um problema, ou que a contraparte deu uma mancada, e o APY virou "APR: Todos os fundos sumiram"... Dá um pouco de irritação, mas vamos assim mesmo.