Se você ficar de olho no gráfico de 4 horas do ZEC, provavelmente só terá uma sensação — ainda vai cair.

Nas últimas 24 horas, o ZEC caiu 3,6%, o preço chegou perto de 521 dólares, e agora está ainda mais em queda, atingindo 517,64 dólares, com um mínimo de 502,60 dólares. No aspecto técnico, as médias móveis também deixam claro que não há otimismo: MA7 pressionando em 528 dólares, MA25 em 550 dólares, e MA99 ainda lá em cima, em 577 dólares, uma configuração típica de tendência de baixa. O MACD, embora o DIF e o DEA estejam grudados, ainda está abaixo da linha zero, sem sinais claros de reversão.

Mas esses indicadores técnicos são apenas aparências. Para entender de verdade por que o ZEC não consegue se sustentar, é preciso voltar à origem dessa rodada de mercado — os fabricantes de mineradoras.

Essa alta de preço, na verdade, foi criada pelos fabricantes de mineradoras para vender suas máquinas. Para vender novas mineradoras, como fazer se o mercado não está aquecido? Elevando o preço, criando uma atmosfera de expectativa, e quem quer comprar mineradoras naturalmente fica empolgado. Agora que as máquinas que deveriam ser vendidas já estão quase todas vendidas, e o lucro esperado foi realizado, o que os grandes investidores ainda têm de motivo para continuar sustentando o mercado?

Manter o preço é caro, e a lógica dos fabricantes de mineradoras nunca foi fazer caridade. Quando as máquinas acabam de vender, a missão está cumprida, e o restante do mercado fica por conta própria. Assim, você vê o cenário atual — o preço vai caindo lentamente, os investidores de varejo ainda olham para as notícias esperando uma reversão, mas os grandes investidores aumentando suas posições ou a regulamentação mais clara parecem pouco relevantes neste estágio.

A investigação da SEC dos EUA sobre a Fundação Zcash terminou sem resultados, o que é uma coisa boa, pois pode atrair interesse institucional aos poucos. O cliente Zebra 4.5.0 também corrigiu vulnerabilidades e adicionou bloqueios de mineração. Além disso, há quem diga que os grandes investidores estão aumentando suas posições, e que os saldos nas exchanges estão diminuindo — tudo isso parece fazer sentido.

Mas esses sinais positivos, comparados às moedas que os fabricantes de mineradoras ainda têm em mãos, são pequenas coisas.

O preço encontra resistência várias vezes, e o fluxo de capital também está bastante concentrado. A comunidade discute intensamente — alguns acham que é uma armadilha de ouro, outros que a queda só está começando. Divergências à parte, o mercado não mente — sem entrada de capital adicional, sem os grandes investidores assumindo a responsabilidade, o gráfico de 4 horas só pode procurar suporte para continuar caindo.

E agora, qual será o próximo movimento? Honestamente, antes que os lucros dos fabricantes de mineradoras sejam completamente consumidos, cada tentativa de recuperação será provavelmente apenas um alívio momentâneo. Se você me perguntar, minha opinião é bem simples: ainda vai cair. Quando os que estão presos, os que estão insatisfeitos e os que esperam recuperar o investimento perderem a paciência, aí o mercado pode realmente encontrar o fundo.