Nos últimos dias, alguém voltou a falar sobre a oferta de stablecoins e a entrada e saída de ETFs, parece que todo mundo quer encontrar uma “única explicação”. Mas, na verdade, correlação ≠ causalidade, o aumento de stablecoins pode ser devido à circulação, market making, empréstimos na cadeia, ou pode ser simplesmente alguém que está guardando balas antecipadamente, mas ainda não atirou; do lado dos ETFs, parece mais uma dinâmica de mercado fora da cadeia, que não necessariamente se transmite imediatamente para as negociações na cadeia. Não confunda uma curva que sobe junto com a outra com uma narrativa…

Recentemente, a estratégia de staking/compartilhamento de segurança com “acúmulo de rendimento” foi bastante criticada por parecer uma cópia, e eu entendo, o dinheiro circula dentro do sistema, os indicadores parecem bonitos, mas o risco também pode estar acumulado. De qualquer forma, eu mesmo fico de olho na cadência de agrupamento e no Gas, quando há congestionamento, a emoção fica mais fácil de ser levada pela corrente, então é melhor se acalmar um pouco antes de agir.