Ontem estava analisando um registro de liquidação de um protocolo de empréstimo, de repente percebi: muitas pessoas acham que é porque estão usando alavancagem demais, mas às vezes é o oráculo que está atrasado na cotação. O preço realmente está caindo, mas a cotação na cadeia ainda não acompanhou, sua posição parece “ok”, até que a cotação seja atualizada, ela pula direto da zona de segurança para a linha de liquidação, sem nem tempo de reagir para adicionar garantia... Em resumo, o atraso comprime a volatilidade em uma única linha.

Nos últimos dias, também tenho conversado sobre a expectativa de redução de juros, a sensação de que o índice do dólar e os ativos de risco sobem e caem juntos, formando uma ligação mais forte, o que torna mais fácil ocorrerem picos de alta ou baixa repentina. A frequência de atualização do preço do feed e a tolerância a erros se tornam ainda mais críticas. Minha abordagem atual é bem simples: prefiro usar menos alavancagem, escolher protocolos com fontes de oráculo mais estáveis e atualizações mais frequentes, e se for para suportar volatilidade, já calcular antecipadamente o “pior cenário” que pode acontecer. De qualquer forma, se o mercado estiver muito nebuloso, é melhor ir devagar.