Bitcoin ETF registra nove dias consecutivos de saída líquida, atingindo recorde.

Isso não é apenas uma correção simples, mas sim o capital institucional reajustando a avaliação de risco.
Em 29 de maio, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA enfrentou a maior saída líquida contínua, com o Bitcoin tendo um desempenho abaixo dos ativos tradicionais de risco.
No mesmo período, a Dell disparou quase 40% antes da abertura, com efeitos de captação de recursos evidentes em ativos relacionados à IA.
O capital está sendo desviado.
O gasto de capital em IA forma um buraco de liquidez, não sensível às taxas de juros, enfraquecendo a pressão das altas taxas sobre a demanda.
O PCE núcleo subiu para 3,3%, a rigidez da inflação superou as expectativas, e as expectativas de corte de juros continuam a recuar.
As instituições não estão pessimistas em relação ao Bitcoin, mas priorizam a retirada em meio à incerteza macroeconômica.
A saída de ETFs é uma consequência, não a causa.
O verdadeiro risco é: se a narrativa de IA continuar sugando fundos, a vulnerabilidade estrutural do mercado de criptomoedas será exposta — estratificação de liquidez, mudanças na estrutura de demanda, risco de liquidação de alavancagem.
Sinal de alerta: após saídas contínuas, o sentimento do mercado está extremamente pessimista, o PCR de opções é neutro e um pouco defensivo, a volatilidade implícita (IV) está em níveis baixos.
Historicamente, após saídas extremas, costuma ocorrer uma recuperação faseada.
Mas desta vez, a estrutura é diferente, não caia na armadilha de simplesmente comprar na baixa.
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