A inflação nos EUA sobe para o maior nível em três anos à medida que as expectativas de corte de juros desaparecem ainda mais

Novos dados macroeconômicos mostrando que a inflação do PCE de abril nos EUA subiu para 3,8% — o nível mais alto em três anos — estão aumentando a pressão nos mercados financeiros globais e reduzindo ainda mais as expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve no curto prazo.

Pessoalmente, acho que este é um dos desenvolvimentos macroeconômicos mais importantes atualmente afetando tanto os mercados tradicionais quanto as criptomoedas.

A inflação do PCE é acompanhada de perto pelo Federal Reserve porque reflete as tendências subjacentes dos preços ao consumidor de forma mais ampla do que alguns outros indicadores de inflação. Uma surpresa positiva forte muda imediatamente as expectativas em relação à política monetária e às condições de liquidez.

Outro fator importante é a fraqueza do consumidor.

Relatórios também indicam que a taxa de poupança do consumidor nos EUA caiu abaixo do que muitos economistas consideram um limite seguro. Isso cria um equilíbrio difícil, onde a inflação permanece elevada enquanto a resiliência financeira das famílias enfraquece gradualmente.

Pessoalmente, acho que os mercados estão cada vez mais preocupados com a possibilidade de taxas de juros “mais altas por mais tempo”.

Se a inflação continuar permanecendo elevada, o Federal Reserve pode atrasar os ciclos de afrouxamento muito mais do que os investidores esperavam anteriormente. Isso impacta diretamente ações, criptomoedas, imóveis e ativos de crescimento que dependem fortemente de liquidez abundante.

Ao mesmo tempo, as expectativas crescentes de inflação também continuam empurrando os rendimentos dos títulos para cima, apertando ainda mais as condições financeiras.

E, historicamente, períodos em que a inflação permanece teimosa enquanto o crescimento desacelera tendem a criar ambientes de mercado especialmente difíceis.

Neste momento, os mercados não estão mais focados principalmente em quando os cortes de juros começarão —
estão começando a questionar se o afrouxamento da política pode chegar muito mais tarde do que o esperado.