Junho com corte de juros? Esqueça essa ideia! Waller pode estar preparando uma “guerra de taxas altas duradoura”

Se a era de Powell é de “bater e acalmar”, então a de Waller parece mais:
“Primeiro faz o que quer, depois fala.”
A maior mudança recente no mercado é a volta à crença de que:
As taxas altas podem durar mais tempo.
Por quê?
Porque a inflação é muito persistente.
Embora a economia dos EUA esteja desacelerando, o emprego ainda está forte, e os salários continuam altos.
Isso significa que os consumidores ainda têm capacidade de gastar.
E enquanto o consumo continuar, será difícil a inflação diminuir de forma definitiva.
Assim, a lógica central após Waller assumir é bastante clara:
Não se deve afrouxar cedo.
Por isso, em junho, eu acho que:
A probabilidade de manter tudo como está é a mais alta.
Mas não pense que isso é uma notícia boa.
Porque o que realmente importa é:
A linguagem usada.
Se Waller continuar enfatizando:
* Risco de inflação
* Dependência de dados
* Taxas de juros restritivas de longo prazo
O mercado vai perceber novamente que:
“O sonho de cortar juros pode ser adiado.”
Isso afetará diretamente os ativos globais.
Especialmente:
* Ações nos EUA
* Ouro
* Criptomoedas
* Mercados emergentes
Pois nos últimos anos todos se acostumaram com “dinheiro barato”.
Agora, com taxas altas duradouras, é como se o mercado de capitais estivesse entrando em uma “fase de desmame”.
Muitos ativos que antes podiam contar histórias loucas, no futuro terão cada vez mais dificuldade de captar recursos.
E a maior característica de Waller é:
Ele não se importa muito com o humor do mercado.
Por isso, nos próximos meses, o Federal Reserve pode entrar em um novo estado:
Antes que a economia piore completamente, não abrirá mão facilmente.
Isso significa que:
A volatilidade do mercado global pode estar longe de acabar.
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