Nos últimos dias, vi muitas pessoas relacionando o fluxo de fundos de ETF com a disposição ao risco do mercado de ações dos EUA, como se assim que uma aquecesse, a outra também deveria subir... Para ser sincero, isso não é totalmente irrelevante, mas na hora de transmitir para minha posição, há muitas variáveis intermediárias. Quando as taxas de juros sobem, o que muda primeiro é a “disposição de suportar a volatilidade”, não uma decisão de direção imediata; quando a taxa de financiamento de fundos dispara, a inclinação das opções começa a ficar distorcida, eu interpreto como uma mudança no vento, e primeiro faço pequenos ajustes na alavancagem e na posição: reduzo um pouco, faço hedge, aumento a linha de stop-loss. Não ouso afirmar com certeza minha previsão, de qualquer forma, a gestão de risco deve vir primeiro.