Programa Hyperliquid Builder se torna principal motor de receita para carteiras e bots: CoinGecko

O programa de construtores Hyperliquid tornou-se uma importante fonte de receita para carteiras, bots e aplicativos de negociação que direcionam negociações de usuários para a bolsa perpétua HyperCore da Hyperliquid por meio de interfaces de terceiros, de acordo com dados do CoinGecko.

O programa permite que desenvolvedores, incluindo carteiras, bots do Telegram e frontends de negociação, conectem-se diretamente à bolsa, definam suas próprias taxas além da taxa base do protocolo e retenham 100% do que cobram. Não há controle de acesso ou divisão de receita no nível do protocolo. Como resultado, os construtores competem principalmente pela qualidade do produto, experiência do usuário e preços, criando uma camada de distribuição onde diferentes pontos de entrada acessam o mesmo livro de ordens.

Classificação dos Construtores Hyperliquid

Entre os construtores, o CoinGecko descobriu que Phantom lidera com US$ 20,63 milhões em receita acumulada, representando quase 32% de todos os ganhos entre os 10 principais desde o início do programa. Também possui a maior base de usuários, com 137.496 usuários, e uma média de cerca de US$ 150 de receita por usuário.

O segundo lugar fica com Based, com US$ 15,05 milhões em receita, provenientes de US$ 44 bilhões em volume, em comparação com US$ 39,4 bilhões do Phantom, com sua taxa de construtor mais baixa de 0,025% versus 0,05% do Phantom, explicando a diferença nos ganhos apesar do maior throughput. Juntos, Phantom e Based representam quase 55% da receita total dos 10 principais construtores.

Enquanto isso, MetaMask ocupa a quarta posição com US$ 6,51 milhões em receita, cobrando uma taxa de 0,1%, a mais alta entre os principais construtores, enquanto ainda atrai 43.761 usuários e US$ 7,46 bilhões em volume de negociação, com uma receita média por usuário de US$ 149. Em seguida, está Insilico, com US$ 3,30 milhões em receita de apenas 2.962 usuários, seguido por Axiom, que processou US$ 22,1 bilhões em volume, mas ganhou US$ 2,27 milhões devido a uma taxa de 0,01%, resultando em US$ 68 de receita por usuário.

Fatores que Impulsionam o Crescimento da Hyperliquid

Além da camada de receita impulsionada pelos construtores, os desenvolvimentos mais amplos do ecossistema estão fortalecendo ainda mais a posição da Hyperliquid. A tração nos mercados perpétuos permissionless HIP-3, incluindo plataformas emergentes de negociação pré-IPO, está expandindo a atividade e a conscientização. Além disso, os lançamentos de ETFs spot HYPE parecem ter melhorado significativamente a distribuição e o acesso dos investidores ao token, apoiados por fluxos iniciais fortes que indicam demanda subjacente.

De acordo com a FalconX, os mercados de resultados HIP-4, lançados na mainnet no início deste mês, ampliam o alcance da Hyperliquid para o território de mercados de previsão e a aproximam de plataformas já estabelecidas, como Kalshi e Polymarket. Ao mesmo tempo, a introdução de taxas de prioridade deve adicionar receita incremental ao protocolo e aprofundar a utilidade do token.

A FalconX também estimou que o USDC, ao se tornar um ativo alinhado por meio de suporte formal da Coinbase e Circle, poderia contribuir com até US$ 160 milhões em receita anualizada.

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