Emissão de dívida para especular com Bitcoin resulta em perda de 90% no preço das ações! A fabricante francesa de semicondutores Sequans vende 80% de seus BTC para pagar dívidas, admite derrota e retorna ao seu negócio principal de IoT

上市企业发债买币的惨痛教训！法国半导体公司 Sequans 今（28）日宣布，已抛售手中近 8 成的比特币（BTC）以偿还所有相关债务，正式宣告结束为期一年的「比特币财库」策略。公司目前仅保留 658 枚 BTC，并宣布将全面回归物联网（IoT）与 5G 半导体本业。这场宛如云霄飞车的炒币实验，虽在初期引爆话题，但随着比特币暴跌，Sequans 股价至今已较高点惨摔逾 90%。
（前情提要：Strategy 创办人 Michael Saylor 喊「HODL 拿住」！比特币失守 7.4 万美元）
（背景补充：比特币暴跌与美股脱钩原因？矿工大举转型AI、美加密法规停滞…）

本文目录

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• 抛售近八成比特币还债，CEO：转折点已至
• 成也大盘、败也大盘的「囤币实验」
• 回归本业，但股价已蒸发九成

并不是每一家企业，都能成为下一个微策略（Strategy）。

总部位于巴黎的半导体公司 Sequans Communications（NYSE: SQNS）于今（2026 年 5 月 28 日）日发布官方声明，宣布已完成与「比特币财库策略」相关的所有剩余可转债债务赎回，正式为这场为期一年的激进投资策略画下句点。

抛售近八成比特币还债，CEO：转折点已至

据了解，Sequans 为了赎回庞大的债务，已被迫出售了公司近 80% 的比特币持仓。目前，公司账上仅剩余 658 枚 BTC，但这批剩余资产已完全解除抵押（Unencumbered）。官方透露，未来将会寻求将这批剩余比特币「变现（Monetize）」，但并未具体说明是将在市场上逐步抛售，还是转为链上抵押等其他操作。Sequans 执行长 Georges Karam 在声明中强调：

「完成债务赎回对 Sequans 而言是重要的转折点。」

「我们强化了资产负债表、简化了资本结构，现在终于可以全力专注于扩大我们的物联网（IoT）半导体业务。」

成也大盘、败也大盘的「囤币实验」

回顾 Sequans 这场犹如云霄飞车般的比特币战略，从雄心勃勃到黯然退场仅经历了不到一年的时间：

• **2025 年 6 月（启动）：**Sequans 宣布通过债务与股权发行筹资 3.85 亿美元，正式启动比特币财库策略。
• **2025 年 7 月（高光时刻）：**公司在短短几周内迅速累积了 3,000 枚 BTC。当时 CEO Karam 还霸气宣告，比特币是「股东的长期价值储存工具」。
• **2025 年 11 月（危机爆发）：**随着比特币价格从逾 12.6 万美元的历史高点崩跌至 8 万美元左右，高杠杆操作的 Sequans 承受巨大压力，被迫在 11 月卖出 970 枚 BTC，并在隔年 2 月再卖出 125 枚 BTC。
• **2026 年第一季（全面撤退）：**公司再度抛售 1,025 枚 BTC。在第一季财报会议上，官方正式确认「不再继续」比特币财库策略。

回归本业，但股价已蒸发九成

在卸下沉重的债务包袱后，Sequans 宣布未来的发展重心将全面回归核心科技业务，包含：用于智慧电表、资产追踪与车队管理（Telematics）的 4G / 5G IoT 半导体，以及扩大应用于国防与无人机系统的 RF 收发器技术。

公告发布当天，Sequans 的股价虽然出现了约 2% 的小幅反弹，但残酷的现实是，若与 2025 年 7 月因「发债买币」题材而炒作出的历史高点相比，长期持有该公司股票的投资人，如今账面亏损已高达惊人的 90% 以上。这起事件无疑为市场中盲目跟风「企业买币」风潮的公司敲响了一记响亮的警钟。